Bitcoin (BTC) hat gerade das vierte Halving seiner Geschichte abgeschlossen. Damit betritt Bitcoin eine neue Ära, und die Aufmerksamkeit aller richtet sich darauf, wie sich der Preis in naher Zukunft entwickeln wird.
Angesichts der Regelmäßigkeit, mit der in der Vergangenheit die Abschluss eines Halvings den Beginn wichtiger Aufwärtsbewegungen von Bitcoin markiert hat, hat auch das diesjährige Ereignis die Erwartungen von Investoren und Branchenakteuren geschürt. Im Gegensatz zur Vergangenheit hat sich das kürzlich stattgefundene Ereignis jedoch von früheren Ereignissen durch eine Reihe einzigartiger Faktoren unterschieden, deren Auswirkungen in den kommenden Monaten noch zu bewerten sind.
Summary
Das vierte Zeitalter von Bitcoin
Das vierte Halving in der Geschichte von Bitcoin ist nun vorbei, es fand gegen 02:00 Uhr am 20. April 2024 statt, als die Belohnungen für die Miner von 6,25 BTC auf 3,125 BTC pro Block reduziert wurden. Die Halbierung erfolgte bei der Erstellung des Blocks Nr. 840.000 und läutete einen neuen Zyklus (eine neue ‚Ära‘) von etwa vier Jahren ein, in dem Miner und Investoren sich an die neuen Bedingungen im Netzwerk anpassen müssen.
Eine der Hauptunterschiede zur Vergangenheit ist, dass das vierte Halving in einem Umfeld größerer Reife des Kryptowährungsmarktes stattgefunden hat, mit einer stärkeren Präsenz institutioneller Investoren und einem klareren regulatorischen Rahmen, wie durch die Einführung einiger ETFs auf BTC-Spot belegt.
Die vorherigen Halbierungen, 2012, 2016 und 2020, fanden in verschiedenen Phasen des Wachstums von Bitcoin statt. Jedes Ereignis wurde von einem Anstieg des öffentlichen Bewusstseins und der Akzeptanz von Bitcoin begleitet, das im Jahr 2024 nun als weitgehend anerkanntes Finanzinstrument gilt, auch von traditionellen Finanzinstituten.
Nach dem letzten Halving hat der Bitcoin-Preis noch nicht den Anstieg gezeigt, den viele aufgrund spekulativer Erwartungen erwartet hatten. Dieses Mal hatte der Markt wahrscheinlich das Ereignis bereits vorweggenommen, aber das bedeutet nicht, dass wir in den nächsten Monaten keinen bedeutenden Einfluss auf den Preis sehen werden.
Wie aus dem Diagramm in Abbildung 1 (Quelle Bitbo.io) ersichtlich ist, das die Entwicklung des Bitcoin-Preises in den verschiedenen Epochen im Vergleich zum Minimum der vorherigen Ära zeigt, sind die wichtigsten Bullenmärkte tatsächlich immer einige Wochen nach Abschluss eines Halvings gestartet.
Zusätzlich wurde das Ereignis dieses Mal von einem neuen historischen Höchststand vorangegangen, was es von den vorherigen Halbierungen unterscheidet. Dies hat ein einzigartiges Marktumfeld geschaffen, mit hohen Aufmerksamkeits- und Spekulationsniveaus sowie einer Atmosphäre von starkem Optimismus und hohen Erwartungen für die nahe Zukunft.
Ein weiterer wichtiger Faktor zu berücksichtigen ist, dass Investoren während der vorherigen Halvings im Durchschnitt weniger vorbereitet waren, mit vielen Menschen, die zum ersten Mal in den Kryptowährungsmarkt eintraten, hauptsächlich durch Medienhype und die Erwartung schneller Gewinne geleitet, aber ohne auch nur grundlegende Schulung. Heutzutage haben immer mehr informierte Investoren potenziell bereits langfristige Strategien entwickelt, basierend auf gründlichen Analysen und einem besseren Verständnis der Dynamik dieses Marktes. Dies hat zu besser informierten Investitionsentscheidungen geführt, die die kurzfristige Volatilität begrenzt haben.
Mit der Zeit begannen auch Finanzinstitute und große Unternehmen in den Kryptowährungsmarkt einzusteigen, vor allem aufgrund der kürzlichen Genehmigung von Bitcoin-ETFs. Für das Halving 2024 dürfte die Präsenz dieser institutionellen Akteure wahrscheinlich dazu beigetragen haben, den Preis zu stützen und zu stabilisieren, da diese Akteure dazu neigen, mit einem berechneten und langfristigen Anlagehorizont zu agieren.
All dies hat sicherlich Auswirkungen gehabt, aber es ändert nichts an der Substanz: Das Wachstum von Bitcoin setzt seinen Weg fort, parallel zu seiner digitalen „Knappheit“, die immer näher an der Grenze von 21 Millionen BTC liegt. Derzeit beläuft sich das zirkulierende Angebot von Bitcoin auf etwa 19,6 Millionen Bitcoin, sodass bereits heute die Mehrheit der Token, die jemals im Umlauf sein werden, bereits „abgebaut“ wurde. Um jedoch ihre Gesamtzahl zu erreichen, wird es bis zum nächsten Jahrhundert dauern, etwa um 2140, genau aufgrund zukünftiger Halbierungen.
Die Reaktion der Bergleute
Die ersten Auswirkungen jedes Halvings betreffen in erster Linie die Miner, die ihre BTC-Produktionskosten verdoppeln sehen, trotz der gleichen Ressourcen, die für den Betrieb erforderlich sind. Wie in den vergangenen Jahren wird sich die Mining-Industrie zwangsläufig an die neuen Bedingungen anpassen müssen, und es ist nicht ausgeschlossen, dass immer weniger Akteure einen Marktanteil in der Branche haben werden. In den ersten Halvings befanden sich viele Miner in einer schwierigen Position, da sie entscheiden mussten, ob sie trotz der reduzierten Belohnungen weiterhin aktiv bleiben sollten. Dies führte oft zu einer höheren Volatilität der Hash-Rate, was potenzielle Sicherheitslücken im Netzwerk zur Folge hatte. Den Minern sollte jedoch das Wachstum des Bitcoin-Preises helfen, wie es tatsächlich in jedem vergangenen Zyklus geschehen ist. Im Jahr 2020 stieg der Bitcoin-Preis beispielsweise von etwa 10.000 Dollar auf ein Rallye, die das Asset über 60.000 Dollar brachte.
Tuttavia, non è automatico che nel 2024 si verifichi lo stesso scenario. Le condizioni economiche globali sono molto diverse dal passato, e anche lo stesso Bitcoin ha mostrato movimenti di prezzo diversi, con una particolare spinta rialzista nel pre-Halving, tale da segnare un nuovo massimo storico del prezzo. Proprio per questo, gli investitori si stanno muovendo con una particolare cautela in queste settimane, in attesa della risposta della prima criptovaluta nel breve termine.
Erwartungen für Ende 2024
Blickt man auf das Ende des Jahres 2024, so herrscht trotz der Vorsicht, die viele Analysten empfehlen, ein moderat optimistisches Gefühl hinsichtlich der Preisentwicklung von Bitcoin vor. Dies ist auch auf die kontinuierlich steigende Akzeptanz von Bitcoin als Wertspeicher zurückzuführen, die ein stabiles Wachstum des Preises begünstigen könnte.
Der geringere Verkaufsdruck seitens der Miner könnte in dieser Hinsicht Auswirkungen haben, da sie im Allgemeinen besser ausgestattet waren als in der Vergangenheit, um mit dem Ereignis umzugehen, mit effizienteren Technologien und optimierten Betriebsstrategien, die es ermöglichten, trotz der Verringerung der Belohnungen eine stabile Hash-Rate aufrechtzuerhalten.
Zusätzlich werden auch die globalen makroökonomischen Bedingungen, wie die Inflation in den wichtigsten Volkswirtschaften, und die Geldpolitik der Zentralbanken weiterhin den Kryptowährungsmarkt beeinflussen. Eine potenzielle Wirtschaftskrise oder Turbulenzen an den traditionellen Finanzmärkten könnten zu einer erhöhten Nachfrage nach Bitcoin als sicherem Hafen führen und sich positiv auf seinen Preis auswirken.
Die Zukunft von Bitcoin nach dem Halving scheint nicht nur aufgrund seiner induzierten Knappheit, sondern auch aufgrund seiner zunehmenden Anerkennung als legitime Anlageklasse verankert zu sein. Diskussionen zwischen Regulierungsbehörden und Branchenführern könnten das Bild weiter formen, mit potenziellen positiven und negativen Auswirkungen auf den Preis.
Schlussfolgerungen
Im Jahr 2024 spiegelt das Halving einen reiferen und stabileren Bitcoin-Markt wider, mit besser informierten Investoren, die weniger anfällig für drastische Schwankungen aufgrund kurzfristiger Spekulationen sind. Diese Entwicklung signalisiert eine Konsolidierungsphase für Bitcoin als Mainstream-Finanzanlage.
Die gemessene Reaktion des Marktes spiegelt eine Reifung sowohl der Kryptowährung als auch ihres Investorenökosystems wider. Die kommenden Monate werden entscheidend sein, um zu beobachten, wie sich diese Dynamiken in Reaktion auf globale makroökonomische Variablen und Entwicklungen im Kryptowährungssektor entwickeln, der zunehmend auf eine Massenadoption abzielt.
Bis zum nächsten Mal und viel Erfolg beim Handel!
Andrea Unger
 hat kürzlich auch das vierte Halving seiner Geschichte abgeschlossen. Wir betreten also eine neue Ära.){kind=link}