Neues Allzeithoch für die Mining-Schwierigkeit von Bitcoin: 134,7T, laut der letzten Erhebung (Primärquelle: BTC.com). Der Höchststand tritt ein, während der Hashrate im Vergleich zu den jüngsten Höchstständen eine leichte Schwäche zeigt, was die Margen der Miner komprimiert und die Debatte über die Zentralisierung der Hashpower neu entfacht.
Den Daten unserer Redaktion zufolge, die ständig die Aktivitäten der wichtigsten Pools und die On-Chain-Metriken überwacht, wurde in den letzten zwei Wochen ein Rückgang der aktiven Leistung, die von den öffentlichen Knoten gemeldet wird, festgestellt, begleitet von einem Anstieg der Wartungsanfragen für ältere ASIC-Modelle. Branchenanalysten beobachten außerdem, dass die fünf größten Pool weiterhin über 50% der gesamten Hashpower halten, ein Wert, der den Druck in Richtung Konzentration und zentralisierte Governance bestätigt.
Summary
Wichtige Zahlen (Daten aktualisiert am 7. September 2025)
- Schwierigkeit: 134,7 T
- Hashrate: im Rückgang gegenüber den Wochenhochs; für Details zu den 7/30-Tage-Durchschnitten besuchen Sie Blockchain.com
- Subvention pro Block: 3,125 BTC + Gebühren – die Belohnung wurde um 50% reduziert nach dem Halving am 20. April 2024, wodurch der Block von 6,25 BTC auf 3,125 BTC gesenkt wurde
- Durchschnittliche Blockzeit: ~10 Minuten (Protokollziel; das Retargeting erfolgt alle 2016 Blöcke, also ~14 Tage)
Warum die Schwierigkeit steigt, während die Hashrate nachlässt
Die Schwierigkeit passt sich automatisch alle 2016 Blöcke an, um das Produktionsniveau aufrechtzuerhalten. Der letzte Anstieg spiegelt die Implementierung effizienterer Hardware und einen wachsenden Wettbewerb unter den Betreibern wider. In diesem Kontext kann der jüngste Rückgang des Hashrate im Vergleich zu den Höchstständen mit Wartungsarbeiten, temporären Abschaltungen in Gebieten mit hohen Temperaturen oder mit Preisschwellen zusammenhängen, die den Betrieb eines Teils der installierten Leistung wirtschaftlich weniger vorteilhaft machen.
Kosten des Minings: Wo sich die Margen verengen
Mit der Schwierigkeit auf Höchstständen wird die Effizienz im Betrieb entscheidend. Die Hauptdruckpunkte umfassen:
- Energia: Tarife und Volatilität wirken sich direkt auf die Einnahmen aus; Verträge wie PPA und Curtailment können helfen, obwohl sie vertragliche Verpflichtungen und Kapitalinvestitionen erfordern.
- Capex-Hardware: Die ASIC der neuesten Generation, obwohl sie in Bezug auf Joule pro Terahash effizienter sind, weisen hohe Anfangskosten und längere Lieferzeiten auf.
- Kühlung und Logistik: Mit steigenden Kosten in den heißen Jahreszeiten und in Regionen mit extremem Klima wird die Optimierung der Kühlsysteme – sowohl durch Flüssigkeits- als auch durch Immersionstechnologien – entscheidend, um den PUE zu verbessern.
Für Betreiber, die nicht von Skaleneffekten oder wettbewerbsfähigen Energietarifen profitieren, neigt die Rentabilität dazu, sich dem Break-even-Punkt zu nähern.
Konzentration der Hashpower: Das Gewicht der großen Pools
Mit dem Anstieg der Kosten und Investitionen in Hardware konsolidieren die großen Akteure der Branche bedeutende Anteile des Netzwerks. Die Konzentration der Hashpower in wenigen Pools erhöht das Risiko einer zentralisierten Governance und von Absprachen bei operativen Entscheidungen.
- Top-Pool: Für die Überwachung, siehe MiningPoolStats.
- Risiken: Eine geringere Diversifikation führt zu einer höheren Abhängigkeit von wenigen Akteuren für die Verbreitung der Blöcke und für die Festlegung der Gebührenpolitik.
- Mitigierungen: Es wird ein Trend zu nicht verwahrten Pools beobachtet, die Einführung des Standards Stratum V2 (um das Risiko der Zentralisierung der Templates zu reduzieren), eine größere geografische Dezentralisierung und eine erhöhte Transparenz bei den von den Pools verwendeten Templates.
Hashrate: kurzfristige Signale
Der Hashrate kann sich schnell ändern aufgrund von Faktoren wie Wetterbedingungen, Wartungen, dem Preis von BTC und der Verfügbarkeit von Energie. Es sei darauf hingewiesen, dass eine kurze Entkopplung zwischen dem Anstieg der Schwierigkeit und dem Rückgang des Hashrates physiologisch ist, da der Algorithmus solche Schwankungen erst bei der nächsten Anpassung berücksichtigt.
Preis von BTC, Gebühren und Rentabilität
Mit dem auf 3,125 BTC festgelegten Block-Reward wirken sich die Volatilität des Preises und das Niveau der Gebühren direkt auf die Margen aus. In Zeiten, in denen der Mempool überlastet ist, neigen die Gebühren dazu, zu steigen, was die Einnahmen der Miner verbessert, während starke Kurskorrekturen einige Betreiber dazu veranlassen können, einen Teil der weniger effizienten Leistung abzuschalten.
Kleine gegen Giganten: die „Solo Miner“ existieren noch
Obwohl selten, treten Episoden von Blöcken, die von Einzelminern gefunden wurden, in letzter Zeit gelegentlich auf, wie einige öffentliche Dashboards zeigen. Dennoch bleibt die Auszahlung, da sie stark vom Zufall, Glück und dem Niveau der Gebühren abhängt, ein sporadisches Ereignis.
- On-Chain-Verifizierung: mempool.space
Diese Ereignisse beeinflussen das Gesamtbild nicht wesentlich, da ohne Skaleneffekte oder Zugang zu wettbewerbsfähigen Energiequellen die Tätigkeit der kleinen Miner eher zufällig als nachhaltig ist.
Energie und Geografie: Wo man gewinnt
Anlagen mit Zugang zu stabilen Tarifen, erneuerbaren Energiequellen oder der Fähigkeit, überschüssige Energie zu nutzen, erweisen sich im Laufe der Zeit als widerstandsfähiger. Langfristige Vereinbarungen, wie PPA, zusammen mit der Nutzung von Curtailment und der Integration in lokale Netze, helfen, regulatorische Risiken und Kostenvolatilität zu begrenzen. Für Bewertungen der energetischen Auswirkungen des Minings kann auf den Cambridge Bitcoin Electricity Consumption Index verwiesen werden, um aktuelle Daten zum Verbrauch und zur geografischen Verteilung der Mining-Aktivität zu erhalten.
Kurzfristige Aussichten: die nächste Anpassung
Der Retarget-Algorithmus, der alle 2016 Blöcke eingreift, könnte den Schwierigkeitsanstieg mildern, wenn das Hashrate unter den verzeichneten Höchstständen bleibt. Im Gegenteil, eine schnelle Rückkehr der Online-Leistung könnte den Aufwärtstrend wieder aufnehmen. Tatsächlich bleibt es essenziell, die durchschnittliche Blockzeit, die Gebühren und die Blockverbreitung zu überwachen, um sich über zukünftige Trends zu orientieren.
