DBS, Ripple und Franklin starten tokenisierte Kredite 24/7 auf XRPL

Eine neue strategische Achse zwischen DBS, Franklin Templeton und Ripple bringt tokenisierte Kredite in den institutionellen Bereich. Tokenisierte Geldmarktfonds, wie der Token sgBENJI, werden als Sicherheiten verwendet, um in Echtzeit Kredit auf dem XRP Ledger freizuschalten. Auf diese Weise werden 24/7-Handel mit geringen Betriebskosten möglich. Die Initiative wurde in einer offiziellen Mitteilung von DBS erläutert und auch in der Mitteilung von Ripple dokumentiert.

Laut den Daten, die von unserem Team für die Analyse digitaler Märkte und den öffentlichen Metriken des XRPL gesammelt wurden, liegen die durchschnittlichen Abwicklungszeiten im Netzwerk im Bereich von wenigen Sekunden (typischerweise 3–5 Sekunden), und die Gebühren pro Transaktion sind historisch sehr niedrig, oft vernachlässigbar in Bezug auf US-Dollar. Branchenanalysten, die Pilotprojekte überwachen, berichten, dass die Einführung von tokenisierten Vermögenswerten als Sicherheiten die Abgleichszeiten und manuellen Schritte in Umgebungen mit integrierter Automatisierung um 40–60% reduzieren kann. Die berichteten Beobachtungen beziehen sich auf verfügbare Daten und Tests, die bis zum 18. September 2025 aktualisiert wurden.

Was wurde angekündigt: sgBENJI, RLUSD und Handel 24/7

Die Parteien haben ein Memorandum of Understanding unterzeichnet, um Stablecoin und tokenisierte Geldmarktfonds in einem einzigen Fluss innerhalb des Ledgers zu integrieren. Die DBS Digital Exchange (DDEx) plant das Listing von sgBENJI – der tokenisierten Version des Franklin Templeton US Dollar Short‑Term Money Market Fund – neben RLUSD (Ripple USD). 

Der Handel zwischen RLUSD und sgBENJI wird nativ auf dem XRP Ledger stattfinden, das aufgrund seiner niedrigen Gebühren und der schnellen Abwicklung ausgewählt wurde. Das Ziel ist es, einen kontinuierlichen Zugang zu den Märkten zu gewährleisten und die Liquiditätsengpässe in den Stunden zu reduzieren, die von den traditionellen Finanzsystemen nicht abgedeckt werden.

Tokenisierte Kredite: Was sich für die institutionelle Liquidität ändert

Tokenisierte Kredite ermöglichen es, Kapital sofort zu mobilisieren, indem tokenisierte Fonds als Sicherheit verwendet werden. Institutionen können Stablecoins und Geldmarktfonds mit nachvollziehbaren und regulierten Bewegungen in wenigen Schritten austauschen, was das Treasury-Management verbessert und die Kreditvergabe gegen On-Chain-Assets ohne sofortige Umwandlung in Fiat-Währung ermöglicht. Dabei liegt der Wert auch in der Reduzierung der operativen Reibungen im Vergleich zu traditionellen Kanälen.

sgBENJI als Sicherheit: 3 Schlüsselmechanismen

1. Repo mit der Bank: Rückkaufvereinbarungen zwischen dem Kunden und DBS, wobei sgBENJI als Sicherheit gehalten wird, während die Liquidität gemäß den Vorsichtsparametern bereitgestellt wird.
2. Drittanbieter-Lending-Plattformen: Kredite, die von institutionellen Lendern vergeben werden, wobei DBS als Collateral Agent fungiert und die Sicherheiten getrennt verwaltet.
3. On-Chain-Liquidität: Kreditlinien, die direkt auf XRPL aktiviert werden, um Reibungen bei der Umrechnung zu vermeiden und die Abwicklungszeiten zu optimieren.

Technologie: Warum XRP Ledger für tokenisierte Geldmarktfonds

Franklin Templeton wird sgBENJI auf dem XRP Ledger emittieren, um die schnellen Bestätigungen und die niedrigen Kosten des Netzwerks zu nutzen. Das Modell ermöglicht den kontinuierlichen, 24/7 Austausch zwischen Stablecoin und tokenisierten Geldmarktfonds, wodurch der Werttransfer sofort und überprüfbar wird. In diesem Kontext erleichtert die Transparenz des Ledgers Audits und Abstimmungen; für technische Details zum Betrieb und zu den Bestätigungszeiten wird auf die offizielle Dokumentation von XRPL und die institutionelle Seite von Franklin Templeton verwiesen.

Wie der Handel in der Praxis abläuft

Die Aufträge werden auf dem XRPL in kürzester Zeit ausgeführt und abgewickelt, was eine End-to-End-Sichtbarkeit des operativen Zyklus gewährleistet. Dies erleichtert das Rebalancing von Portfolios und die Erfassung der Rendite von Geldmarktfonds, auch in Phasen hoher Marktvolatilität. Dennoch stützt sich die wahrgenommene Einfachheit auf strenge operative Abläufe.

Warum es den Markt interessiert: Signale und Zahlen

Die Nachfrage nach regulierten On-Chain-Produkten wächst stetig. Eine kürzlich von Coinbase und EY-Parthenon durchgeführte Umfrage ergab, dass 87% der institutionellen Investoren planen, in naher Zukunft Mittel in digitale Vermögenswerte zu investieren. Tatsächlich fördert die Kompatibilität mit Risikomanagementprozessen das Interesse der Akteure.

• Größere On-Chain-Liquidität für Treasury-Operationen und Collateral Management.
• Skalierbarkeit des Kredits ohne komplexe Bankverfahren, dank ex-ante Kontrollen von Risiko und Verwahrung.
• Fortschritte in Richtung einer nahezu in Echtzeit erfolgenden grenzüberschreitenden Abwicklung mit tokenisierten Vermögenswerten.

Risiken und Regulierung: Was zu beobachten ist

• Gegenpartei und Verwahrung: Fehlen von Lösungen zur Trennung der Vermögenswerte und Notwendigkeit unabhängiger Bewertungen der Sicherheiten.
• Prudenzanforderungen: Die regulatorische Behandlung von tokenisiertem Sicherheiten muss klare Regeln für das Kapital und die Liquiditätsdeckung festlegen.
• Stabilität von RLUSD: Transparenz über Reserven, Prüfungen und Governance der Stablecoin wird entscheidend sein, Bereiche, in denen Ripple bereits weitere Entwicklungen angekündigt hat, die bis zum 18. September 2025 überprüft werden sollen.
• Betrieb 24/7: Vorfallmanagement und Betriebskontinuität, einschließlich der Einführung eventueller Cut-Offs für die buchhalterischen Abstimmungen.
• Konzentrationsrisiko: mögliche Abhängigkeit von einem einzigen Ledger und begrenzte Abwicklungsinfrastrukturen.

Kontext: Wie es sich im Vergleich zu anderen Initiativen positioniert

Zahlreiche Institute experimentieren mit Lösungen für tokenisierte Multiwährungs-Einlagen und Echtzeit-Clearing-Systeme. In Asien erkunden sowohl öffentliche als auch private Pilotprogramme 24/7-Abwicklungsnetzwerke, um die Abhängigkeit vom traditionellen Korrespondenzbankensystem zu verringern. Die Vereinbarung zwischen DBS, Franklin Templeton und Ripple passt in diesen Kontext: Einerseits führt sie tokenisierte Geldmarktfonds im Bereich der Sicherheiten ein, andererseits beschleunigt sie die Einführung von On-Chain-Lending mit spezifischen regulatorischen Leitplanken. Es sei darauf hingewiesen, dass die Standardisierung der Prozesse entscheidend für die Skalierbarkeit sein wird.

Was in den nächsten Schritten zu erwarten ist

• Das Listing von sgBENJI auf der DBS Digital Exchange (DDEx) und die Aktivierung der Handelspaare mit RLUSD.
• Erweiterung der Besicherungsrichtlinien, die auf Repo- und Lending-Operationen auf Drittanbieterplattformen anwendbar sind.
• Verbreitung und Analyse von operativen Kennzahlen wie Volumen, Spreads und durchschnittliche Abwicklungszeiten zur Validierung des Geschäftsmodells.

In Kürze

Die gemeinsame Initiative von DBS, Franklin Templeton und Ripple markiert einen wichtigen Schritt in Richtung institutionelle Adoption von tokenisierten Krediten. Wenn sich die Besicherungsmechanismen auf XRPL als effektiv erweisen, könnte das Liquiditätsmanagement schneller, transparenter und kontinuierlicher werden, was zu einer höheren Effizienz auf den globalen Finanzmärkten beitragen würde.