In den Vereinigten Staaten debütiert der erste ETF auf Sui, ein gehebeltes Produkt von 21Shares, das das Angebot an börsennotierten Krypto-Instrumenten weiter erweitert.
Summary
Der neue gehebelte ETF auf Sui von 21Shares
Der Schweizer Emittent 21Shares hat das erste an den Preis von Sui gekoppelte Exchange-Traded Product auf den US-Markt gebracht, während die Gesamtzahl der Krypto-ETFs weiterhin schnell wächst.
Der 21Shares 2x SUI ETF mit dem Ticker TXXS wurde für den Handel an der Nasdaq zugelassen. Es handelt sich um ein gehebeltes Produkt, das darauf abzielt, 200% der täglichen Performance des Sui-Tokens zu bieten.
Außerdem stellt TXXS den 74. Krypto-ETF dar, der im 2024 eingeführt wurde, und den 128. insgesamt, laut den von Bloomberg veröffentlichten Daten zu weltweit gelisteten digitalen ETPs.
Strategie, Hebel und Marktposition
Mit diesem Launch zielt 21Shares darauf ab, die Nachfrage nach Produkten zu erfassen, die die Renditen verstärken, in einem Marktsegment, das zunehmend überfüllt wird. Gerade die aggressive Positionierung des neuen ETF auf Sui unterstreicht das wachsende Interesse an derivativen Instrumenten, die auf digitalen Assets basieren.
„Die Massenverbreitung digitaler Vermögenswerte hängt von der Fähigkeit des Marktes ab, einfache Anwendungen der Technologie anzubieten“, erklärte Russell Barlow, CEO von 21Shares. Laut dem Manager sind die Investoren bereit, auf Produkte zu setzen, die versuchen, die Renditen zu verstärken.
Barlow fügte hinzu, dass das Unternehmen mit diesem ETF beabsichtigt, von einem der Projekte zu profitieren, das es als erfolgreich ansieht, und dazu beizutragen, eine neue Phase für die Blockchain-Technologie einzuläuten, die vor allem durch Benutzerfreundlichkeit gekennzeichnet ist.
Eigenschaften von Sui und On-Chain-Daten
Sui ist eine dezentrale Kryptowährung, die auf Ethereum aufgebaut ist und einen Proof-of-Stake-Konsensmechanismus verwendet. Die Transaktionen erfolgen im Peer-to-Peer-Modus, mit erhöhter Transparenz und ohne Zwischenhändler.
Der native Token von Sui wird verwendet, um Transaktionsgebühren zu bezahlen, an der Governance des Netzwerks teilzunehmen und für Staking-Aktivitäten. Dies macht ihn zentral für das Funktionieren des Ökosystems.
Laut der am Donnerstag veröffentlichten Mitteilung hat Sui ein 30-tägiges DEX-Volumen von über 10 Milliarden Dollar überschritten und für den vierten Monat in Folge über 180 Milliarden Dollar an Stablecoin-Transfers abgewickelt.
SEC-Registrierung und Aussichten für einen Spot-ETF
Bereits im Mai hatte 21Shares bei der SEC eine Registrierungserklärung für einen Spot-ETF auf Sui eingereicht, was ein strukturelles Interesse an dem Asset über das reine Hebelprodukt hinaus zeigt.
Im selben Zeitraum hat das Unternehmen eine „strategische Partnerschaft“ mit dem Team von Sui angekündigt, um Produktkooperationen, Forschungsberichte und andere gemeinsame Initiativen zu entwickeln. Derzeit bleibt jedoch die Aufmerksamkeit des Marktes auf das Debüt von TXXS gerichtet.
Risiken und regulatorische Beschränkungen von gehebelten ETFs
Gehebelte ETFs werden allgemein als Instrumente für kurzfristige Anlagehorizonte und für erfahrene Trader betrachtet, da der Einsatz von Derivaten ein hohes Risiko und eine erhöhte Komplexität in der Verwaltung mit sich bringt.
Dennoch hat die U.S. Securities and Exchange Commission kürzlich den potenziellen Start von ETFs mit einem Hebel von 3x und 5x, die sich derzeit in der Pipeline befinden, gestoppt und signalisiert damit einen vorsichtigen Ansatz bei extrem spekulativen Produkten.
Laut ETF.com wurde die Hebelwirkung von 2x lange Zeit als das maximal zulässige Limit gemäß der Rule 18f-4 betrachtet. Einige Emittenten hatten jedoch einen möglichen Interpretationsspielraum in der Formulierung der Derivatevorschrift vermutet.
Insbesondere durch die spezifische Strukturierung der Portfolios hofften sie, als Referenzportfolio für den VaR-Test etwas anderes als das zugrunde liegende Asset verwenden zu können. Die SEC hat klargestellt, dass diese Interpretation nicht akzeptabel ist, und damit faktisch die Tür für solche Strukturen geschlossen.
Ein untypisches Debüt für einen Krypto-ETF
Der Senior-ETF-Analyst von Bloomberg, Eric Balchunas, hat beobachtet, dass es ziemlich selten ist, dass der erste ETF, der auf einer bestimmten Kryptowährung basiert, direkt ein gehebeltes Produkt ist. Dies macht den Start von TXXS zu einem besonderen Fall im Bereich der digitalen ETFs.
TXXS markiert den 74. in diesem Jahr lancierten Krypto-ETF und den 128. insgesamt. Zudem hat Balchunas in einem am Donnerstag auf X veröffentlichten Beitrag erklärt, dass in den nächsten 12 Monaten weitere 80 ETFs dieser Art erwartet werden, was die Expansion des Segments bestätigt.
Unternehmensaktivitäten und frühere Markteinführungen von 21Shares
Die Entwicklung neuer Produkte erfolgt, während der Sektor eine intensive Konsolidierungsphase durchläuft. Letzten Monat hat das Krypto-Handelsunternehmen FalconX 21Shares für einen nicht bekannt gegebenen Betrag übernommen.
Insgesamt fiel die Operation mit dem Start eines gehebelten ETFs auf Dogecoin durch 21Shares zusammen, was die Strategie bestätigt, die auf hochbeta-Produkte bei den volatilsten digitalen Vermögenswerten ausgerichtet ist.
Der Börsengang von TXXS an der Nasdaq stärkt somit die Position von 21Shares unter den führenden globalen Emittenten von börsennotierten Kryptowährungsinstrumenten, in einem regulatorischen Umfeld, das sich noch entwickelt, aber stetig das Angebot erweitert.
