Die Bitcoin-ETFs haben erneut schlechte Nachrichten gebracht. Gestern, bei der Wiedereröffnung der traditionellen Märkte nach dem Wochenende, gab es an einem einzigen Tag insgesamt mehr als 350 Millionen Dollar an Nettoabflüssen aus diesen ETFs.
Um einen weiteren so erheblichen täglichen Abfluss zu sehen, muss man auf den 20. November zurückblicken, als es jedoch sogar mehr als 900 Millionen waren.
Summary
Neuigkeiten zur Entwicklung der Bitcoin-ETFs
November 2025 war ein ausgesprochen negativer Monat für Bitcoin-ETFs.
Tatsächlich gab es nicht nur am 20. November Abflüsse von über 900 Millionen Dollar, sondern auch am 13. wurden mehr als 800 Millionen überschritten. Zudem überschritten an zwei weiteren Tagen die Abflüsse 400 Millionen. Ab dem 21. des Monats schien diese schwierige Phase jedoch unterbrochen zu sein, sodass nicht einmal mehr 200 Millionen Dollar an täglichen Nettoabflüssen überschritten wurden. Gestern hingegen kehrte die Angst zurück.
Tatsache ist, dass die letzte Woche am Freitag mit einem Nettozufluss von insgesamt fast 50 Millionen endete, obwohl am Tag zuvor Abflüsse von 77 Millionen verzeichnet wurden. Insgesamt wurden in der letzten Woche fast 290 Millionen Dollar an Nettozuflüssen registriert, was darauf hindeutete, dass die schwierige Phase im November überwunden war.
Stattdessen hat sich der Trend gestern umgekehrt.
Die Ursachen hinter den Nachrichten über den Einbruch der Bitcoin-ETFs
Es sei daran erinnert, dass ETFs nur an traditionellen Börsen gehandelt werden und nicht an Krypto-Börsen, und nur in Fiat-Währung, nicht in Stablecoins. Insbesondere dominieren die US-amerikanischen ETFs diesen Markt, die an den US-Börsen in Dollar gehandelt werden.
Im November lastete vor allem die kleine Liquiditätskrise, die durch den Shutdown der US-Regierung verursacht wurde, der unabsichtlich und ohne Schuld letztendlich mehr als 150 Milliarden Dollar zwangsweise abgezogen hatte.
In der vergangenen Woche wurden ganze 80 dieser Milliarden von der US-Regierung wieder in die Märkte eingespeist, sodass man glaubte, dass die kleine Liquiditätskrise bereits am Abklingen sei.
Tatsächlich sind beispielsweise die wichtigsten US-amerikanischen Börsenindizes wieder auf Höchststände zurückgekehrt, wobei der S&P500 in der vergangenen Woche die historischen Höchststände vom 29. Oktober fast erreicht hat. Für Bitcoin hingegen gab es in der vergangenen Woche nicht nur keinen großen Aufschwung, sondern seit Sonntag ist es erneut in Schwierigkeiten geraten.
Man denke nur daran, dass er, nachdem er am 21. November auf 80.000$ gefallen war, in der vergangenen Woche zwar für einige Tage über 94.000$ gestiegen ist, aber immer noch weit entfernt vom Allzeithoch von 126.000$, das am 6. Oktober verzeichnet wurde. Zudem ist er von Freitag bis gestern von 92.000$ auf 85.000$ gefallen.
Der Unterschied zum AktienmarktWarum unterscheidet sich der aktuelle Trend des Bitcoin-Preises in Dollar von dem des amerikanischen Aktienmarktes, obwohl die ETFs auf BTC an denselben Börsen gehandelt werden?
Dieser Unterschied trat ab dem 21. November auf. Bis zu diesem Zeitpunkt war der negative Einfluss der kleinen Liquiditätskrise aufgrund des Shutdowns in gewisser Weise vergleichbar.
Um ehrlich zu sein, endete der Shutdown am 12. November, und bereits in der Woche des 21. hatte die Regierung begonnen, einige Dutzend Milliarden Dollar freizugeben. Tatsächlich reagierten die US-Börsen mit einem Aufschwung, während BTC in diesem Moment nur einen kleinen Sprung machte, der ihn kaum über die 90.000$-Marke brachte.
In der vergangenen Woche, mit den 80 Milliarden Dollar, die von der US-Regierung wieder in den Markt eingespeist wurden, haben die US-Börsen fast alle Verluste aus dem November wettgemacht, während BTCUSD dem nicht einmal annähernd nahegekommen ist.
Die Rolle von Trump
Die Tatsache ist, dass ab Mitte Oktober der Preis von Bitcoin seltsamerweise viermal gesunken ist, während die Preise von Gold und Silber stiegen und der Dollar Index fiel. Theoretisch hätte sich BTCUSD bei einem fallenden DXY wie Silber und Gold verhalten und steigen sollen.
Es ist bemerkenswert, dass in allen vier Fällen der Preis der Trump-Memecoin einige Tage vor dem Rückgang des Dollar Index zu fallen begann, und in allen vier Fällen war der Rückgang von BTC ähnlich dem von TRUMP.
Außerdem gab es im Laufe dieses Jahres 2025 zwei Phasen, die mehrere Wochen oder Monate dauerten, in denen der Zustimmungsindex von Trumo in den USA gesunken ist. Die zweite dieser Phasen begann Ende Oktober und endete Ende November.
All dies deutet darauf hin, dass Präsident Trump in gewisser Weise eine Rolle bei den Schwierigkeiten gespielt haben könnte, die sich im Verlauf des Bitcoin-Preises in Dollar im Jahr 2025 ergeben haben, insbesondere in den letzten Wochen.
Es gibt jedoch auch ein weiteres Element, das diese Hypothese noch greifbarer macht.
Tatsächlich erinnert der Abwärtstrend von BTC von den Höchstständen am 6. Oktober bis heute sehr stark, wenn auch umgekehrt, an den Boom-Trend Ende 2024, der sich genau mit dem Wahlsieg von Trump entwickelte. Nicht nur die Zeitrahmen scheinen nahezu identisch zu sein, sondern auch das Ausmaß der Schwankungen ist vergleichbar, wenn auch mit umgekehrtem Vorzeichen.
Es ist, als ob diejenigen, die Bitcoin nach dem Wahlsieg von Trump gekauft haben, in der Hoffnung, dass dieser Sieg den Wert in die Höhe treiben könnte, nun verkaufen, seit der Rückgang nach dem Allzeithoch begonnen hat.
Es ist bemerkenswert, dass im Oktober nicht nur dieser Rückgang begann, sondern auch eine neue Phase des Verlusts an Zustimmung für Trump in den USA eingeleitet wurde.
Wenn diese Parallele korrekt wäre und weiterhin bestehen bliebe, könnte die nächste Woche ihren Höhepunkt erreichen, um dann in der darauffolgenden Woche zu verblassen. Mit anderen Worten, diejenigen, die verkaufen, weil sie von Trump enttäuscht sind, nachdem sie Ende 2024 in der Euphorie über ihn gekauft haben, könnten dabei sein, ihre BTC zum Verkauf zu erschöpfen.
