In den letzten Tagen gab es erhebliche Kapitalzuflüsse in Krypto-ETFs.
Auch wenn nicht an allen Tagen ein gesamter Nettozufluss verzeichnet wurde, ist die Korrelation mit der Preisentwicklung ziemlich klar.
Tatsächlich scheinen diese Zuflüsse die jüngsten Gewinne der Kryptowährungen angeheizt zu haben.
Summary
Die Ethereum-ETFs
Der jüngste und aussagekräftigste Fall ist der von Ethereum.
Ab Freitag, dem 1. Mai, schlossen fast alle Handelssitzungen, mit nur einer einzigen Ausnahme, mit gesamten Nettozuflüssen in seine ETFs.
Gestartet wurde am Freitag, dem 1., mit mehr als 101 Millionen, und abgeschlossen wurde am Freitag, dem 8., mit über dreieinhalb Millionen.
Die beiden Tage mit den höchsten Zuflüssen waren genau Freitag, der 1., und Dienstag, der 5., während der einzige negative Tag Donnerstag, der 7. Mai, war, mit gesamten Abflüssen von fast 104 Millionen.
Insgesamt beliefen sich während der ersten sechs Handelssitzungen im Mai die gesamten Zuflüsse auf 171 Millionen Dollar, was einem täglichen Durchschnitt von über 28 Millionen entspricht.
Im selben Zeitraum stieg der ETH-Preis von 2.250 $ auf über 2.400 $, auch wenn er dann am Freitag wieder auf 2.270 $ zurückging.
Am Wochenende erholte er sich jedoch leicht, erreichte gestern einen Höchststand von über 2.380 $, während er heute um 2.340 $ schwankt.
Auch wenn es sich nicht um eine spektakulär starke Serie handelt, steht sie dennoch im Einklang mit den oben genannten ETF-Zuflüssen.
Die Bitcoin-ETFs
Etwas unklarer ist hingegen die Lage bei Bitcoin.
Tatsächlich endeten die letzten beiden Handelssitzungen (Donnerstag, der 7., und Freitag, der 8.) mit deutlichen Kapitalabflüssen aus den ETFs, und zwar -268 Millionen Dollar bzw. -147.
Wie dem auch sei, insgesamt haben in den ersten sechs Handelssitzungen im Mai 2026 die gesamten Zuflüsse 1,2 Milliarden Dollar überschritten, mit durchschnittlichen täglichen Zuflüssen von mehr als 210 Millionen.
Der Trend war aus dieser Perspektive identisch mit dem von Ethereum, abgesehen vom einzelnen Tag Freitag, dem 8.
Der Preistrend war jedoch deutlich besser als der von ETH.
Der Monat begann bei etwas mehr als 76.000 $, und das lokale Maximum wurde am Mittwoch, dem 6., bei über 82.000 $ erreicht.
In den darauffolgenden Tagen fiel er zwar wieder, blieb aber stets über 79.000 $, und gestern scheint er seinen Lauf bis auf die 81.000 $ von heute wieder aufgenommen zu haben.
Die anderen Kryptowährungen
Echte Spot-ETFs an den US-Börsen, die sich auf andere Kryptowährungen beziehen, gibt es nur sehr wenige, und die einzigen wirklich nennenswerten sind die auf XRP und Solana.
Bei Solana beliefen sich die gesamten Zuflüsse im Mai bisher jedoch nur auf 39 Millionen Dollar, also auf einen sehr niedrigen Tagesdurchschnitt von etwas mehr als 6,5 Millionen.
Bei XRP lagen sie bei rund 100 Millionen Dollar, also bei einem Durchschnitt von etwa 16 Millionen pro Tag.
Diese Zahlen liegen sowohl deutlich unter denen von Ethereum als auch vor allem unter denen von Bitcoin, was nahelegt, die Daten zu den ETFs auf XRP und Solana nicht als besonders interessant zu betrachten.
Ohnehin werden die Kryptomärkte derzeit von Bitcoin dominiert, wobei nur Ethereum momentan eine relativ wichtige Nebenrolle spielt, abgesehen von einigen spekulativen Blasen bei manchen Altcoins, die jedoch nicht von Dauer sind.
Die Wirkung der ETFs auf die Preise
Auch wenn die Verwalter der Krypto-ETFs Spot nicht an den Börsen, sondern vor allem über OTC-Desks kaufen und verkaufen, haben sie indirekt dennoch eine Wirkung auf die Preise.
Die Preise werden zwar an den Börsen gemacht, aber es kann vorkommen, dass dieselben OTC-Desks, die von den ETF-Verwaltern genutzt werden, manchmal gezwungen sind, an den Spotbörsen zu kaufen oder zu verkaufen, oder dass ihre Käufe und Verkäufe dennoch dazu beitragen, den Verkaufs- und Kaufdruck zu erhöhen oder zu senken.
Daher ist die Wirkung auf die Preise weder direkt noch unmittelbar, aber sie ist oft vorhanden, insbesondere bei anhaltenden Trends und signifikanten Volumina.
Man darf nicht vergessen, dass seit dem Zeitpunkt, als die Krypto-ETFs beispielsweise begonnen haben, Bitcoin zu kaufen, also vor mehr als zwei Jahren, die Anzahl der BTC auf den Börsen kontinuierlich zurückgegangen ist und damit auch der Verkaufsdruck von Bitcoin an den Kryptobörsen gesunken ist.
