Kürzlich haben mehrere Wale Ethereum gekauft.
Handelt es sich dabei um eine echte Akkumulationsphase, oder sind es nur Einzelfälle?
Man darf nämlich nicht vergessen, dass es sehr viele Wale gibt, die an den Finanzmärkten agieren, sodass ein oder zwei Einzelfälle nichts bedeuten müssen, falls sie tatsächlich isoliert wären.
Daher darf man sich nicht darauf beschränken zu analysieren, was einzelne Wale tun, sondern man muss auch untersuchen, was alle bestehenden Wale insgesamt machen.
Summary
Die Akkumulation der Wale
Einer der bekanntesten Ethereum-Wale ist Bitmine.
Gestern erklärte der Präsident von Bitmine, Tom Lee, dass das Unternehmen weitere 71.672 ETH erworben hat und damit seine Ethereum-Reserven auf 5,278 Millionen ETH (rund 11 Milliarden Dollar) erhöht hat.
Neben Bitmine gibt es jedoch noch andere Wale, die ETH akkumulieren, sodass seit Anfang Mai die 100 größten Ethereum-Holder mehr als 140.000 ETH gekauft haben sollen.
On-chain zeigt sich sogar, dass eine einzelne Adresse in nur drei Tagen 6.627 ETH angesammelt hat, und dieser Trend hält bereits seit Monaten an.
Die kursierende Hypothese lautet, dass diese Wale versuchen, bei Ethereum das „Buy the Dip“ zu spielen, also ETH zu kaufen, solange der Preis niedrig ist, mit dem ausdrücklichen Ziel, so viel wie möglich davon anzusammeln.
Es handelt sich um eine sowohl institutionelle als auch Retail-Akkumulation, aber es gibt offenbar auch starke Verkäufe.
Das Gesamtbild
Analysiert man die allgemeinen Marktströme, insbesondere jene, die von Walen dominiert werden, stellt man fest, dass es tatsächlich eine Akkumulation gab, allerdings nur phasenweise.
Während des Rückgangs des ETH-Preises im Januar blieben die Wale insgesamt überwiegend untätig und warteten auf den richtigen Moment zum Kauf.
Die Wende kam Ende Februar, nach dem Rebound des Preises von etwa 1.800$ auf mehr als 2.000$.
Die Akkumulation war jedoch während dieses ersten Rebounds sehr begrenzt, auch weil der ETH-Preis, nachdem er im März wieder über 2.300$ gestiegen war, anschließend erneut unter 2.000$ fiel.
Ab Ende März jedoch, als der zweite Rebound einsetzte, begann die Akkumulation erneut, wenn auch wiederum in sehr begrenztem Umfang.
Insgesamt haben die Wale ETH zu Preisen zwischen 2.000$ und 2.140$ akkumuliert, also in etwa auf dem aktuellen Preisniveau. Dies legt nahe, dass die Akkumulation tatsächlich weitergehen könnte.
Die vorherigen Verkäufe
Das Problem ist, dass diese relativ jüngsten Käufe immer noch deutlich geringer sind als die Verkäufe Ende 2025.
Zwischen Oktober 2025 und Ende Januar 2026 waren die Verkaufsvolumina von ETH wirklich beträchtlich, sodass der Verkaufsdruck stark anstieg und den Preis von fast 4.700$ auf fast 1.800$ einbrechen ließ.
Die anschließenden Käufe haben immer noch nur ein Volumen, das nur einen winzigen Teil der Verkäufe Ende 2025 ausmacht, auch wenn der Akkumulationszeitraum natürlich erst seit knapp drei Monaten andauert, während die vorherige Liquidationsphase fast vier Monate dauerte.
Außerdem waren die Kaufvolumina von ETH zwischen April und Juli 2025, als die Preise auf dem aktuellen Niveau lagen und ein Bull-Run im Gange war, der den Preis im August zu neuen Allzeithochs führte, dennoch höher als die aktuellen.
Dies legt nahe, dass entweder der aktuelle Akkumulationszeitraum noch nicht beendet ist oder dass sich der Trend ändern könnte und man früher oder später sogar wieder in eine Verkaufsphase eintreten könnte.
Prognosen
Die Prognosen zur Entwicklung des Ethereum-Preises in den nächsten Tagen oder Monaten sind widersprüchlich.
Der kurzfristige Trend scheint tatsächlich noch bärisch zu sein, aufgrund einer Abschwächung desselben Trends, aber bereits im kurz- bis mittelfristigen Zeitraum wirkt er bullisch.
Dieser scheinbare Widerspruch könnte in Wirklichkeit auch seine eigene Logik haben, sagt aber viel darüber aus, wie wenig Klarheit derzeit auf diesem Markt herrscht.
Die Schlüsselwiderstände scheinen im Moment zwischen 2.360$ und 2.400$ zu liegen, auch weil jeder jüngste Ausbruchsversuch in dieser Spanne zurückgewiesen wurde.
Für ein starkes bullisches Signal wäre jedoch sogar eine Rückkehr über 2.500$ erforderlich, was im Moment noch weit entfernt erscheint.
Mittelfristig nehmen die Diskrepanzen sogar noch zu.
Unter den Analysten gibt es diejenigen, die sich vorstellen, dass der ETH-Preis in den kommenden Monaten wieder auf 1.800$ fallen könnte, während andere ihn sogar bis Ende des Jahres über 3.000$ steigen sehen.
Es handelt sich um derart große Diskrepanzen, dass es sich wahrscheinlich im Moment gar nicht lohnt, derartige Prognosen zu erstellen.
Im mittel- bis langfristigen Bereich hingegen scheinen weiterhin optimistische Prognosen zu überwiegen, auch weil viele früher oder später neue Allzeithochs mit einem Überschreiten der 5.000$ erwarten.
Ethereum befindet sich derzeit in einer Konsolidierungsphase unterhalb eines wichtigen Widerstands, jedoch in einem Umfeld mit soliden On-Chain-Fundamentaldaten und anhaltendem makroökonomischem Druck. Der Markt ist jedoch polarisiert, sodass es keinen klaren Konsens über die möglichen zukünftigen Entwicklungen gibt.
