Seit Monaten kursiert nun schon die Hypothese, dass der Bitcoin-Preis in den kommenden Monaten neue lokale Jahrestiefs markieren könnte.
Diese Hypothese hat sich seit März bis heute als falsch erwiesen, und offenbar halten mehrere Analysten sie weiterhin für wenig wahrscheinlich.
Die Sache wird jedoch komplizierter, wenn man statt der kommenden Wochen einen längeren Zeitraum bis zum Jahresende betrachtet.
Summary
Neue Höchststände oder Tiefststände?
Vor wenigen Tagen hat der Krypto-Analyst CryptoZeno sogar offengelegt, dass die langfristigen Bitcoin-Inhaber ein Signal ausgesendet haben, das in der Vergangenheit seit 2012 jeder Phase starker Expansion vorausgegangen ist.
Es handelt sich um die Kennzahl 1Y+ Long Term Holder.
Tatsache ist, dass das aktuelle Niveau dieser Kennzahl in die „überverkaufte“ Akkumulationszone gefallen ist, also in einen Bereich, der in der Vergangenheit vor explosiven Aufwärtszyklen erreicht wurde, wie 2013, 2016, 2019 und gegen Ende 2022.
CryptoZeno schreibt:
„Jedes Mal, wenn die schwachen Hände verschwunden sind und die langfristige Überzeugung auf dieses Niveau zurückgesetzt wurde, ist Bitcoin in eine neue Phase des makroökonomischen Markups eingetreten, mit einer aggressiven Expansion der Liquidität, die kurz darauf folgte.“
Es muss jedoch gesagt werden, dass es in der Vergangenheit in ähnlichen Situationen mehrere Monate dauerte, bevor dieser Aufschwung einsetzte.
Tatsächlich wurde das lokale Preistief erst einige Monate, nachdem diese Kennzahl auf das aktuelle Niveau gefallen war, erreicht.
Der langfristige Zyklus
All dies ist mit dem klassischen Vierjahreszyklus des Bitcoin-Preises vereinbar, der mit dem Halving und den US-Präsidentschaftswahlen verknüpft ist.
Wenn sich die vorherigen Zyklen wiederholen sollten, könnte man einen weiteren Rückgang der Kennzahl 1Y+ Long Term Holder erwarten, gefolgt von einem Preisrückgang und dann dem Beginn eines Bullenmarktes.
Das von CryptoZeno veröffentlichte Diagramm zeigt jedoch einige Unterschiede zu den vergangenen Zyklen, auch wenn der Trend im Großen und Ganzen sehr ähnlich zu sein scheint.
Der Hauptunterschied besteht darin, dass in den vergangenen Zyklen die Kennzahl nach Beginn des Bärenmarktes buchstäblich kollabierte, während sie dieses Mal zwar schnell gefallen ist, aber nicht schlagartig zusammengebrochen ist. Es könnte sich jedoch auch nur um einen zeitlichen Unterschied handeln, da das Ausmaß des Rückgangs bisher ähnlich ist. Theoretisch sollte dieser Rückgang erst etwa zur Hälfte erfolgt sein, und wenn er sich fortsetzt, könnte der Trend am Ende im Wesentlichen eingehalten werden, wenn auch mit leicht abweichenden Zeitabläufen.
Prognosen für die mittlere bis kurze Frist
Dieses Szenario steht im Widerspruch zu den Prognosen, die derzeit über mögliche Bitcoin-Preisbewegungen in den kommenden Wochen kursieren.
Tatsächlich wird weiterhin die Hypothese vertreten, dass der im März begonnene Aufschwung bis Juni anhalten könnte, auch wenn es kurzfristig vielleicht nicht so aussieht.
Tatsache ist, dass die Situation kurzfristig verworren erscheint, als müsste der aktuelle Trend aus einer Art Sumpf herauskommen, in dem er feststeckt.
So scheint der Preis von BTC in dieser Woche zum Beispiel etwas unterbewertet zu sein, und tatsächlich gibt es Kaufaktivität seitens der Wale.
Allerdings ist kurzfristig noch kein klares Signal für eine mögliche Erholung erkennbar.
Dennoch bleiben mehrere Analysten für die kommenden Wochen positiv gestimmt, trotz der Fortsetzung des Bärenmarktes.
Prognosen für die mittlere bis lange Frist
Für die darauffolgenden Monate ändert sich das Bild hingegen vollständig.
Tatsächlich kursieren mehrere Hypothesen, die mit dem von CryptoZeno aufgezeigten Szenario vereinbar sind, nämlich dass die Kennzahl 1Y+ Long Term Holder noch einige Monate weiter fallen könnte, gefolgt vom Bitcoin-Preis.
Wenn sich der Zyklus wie in der Vergangenheit wiederholen sollte, könnte die derzeit laufende Phase, die mindestens bis zum Jahresende andauern könnte, eine Akkumulationsphase sein, insbesondere für die Wale.
Mit anderen Worten: Während langer Bärenmärkte verteilen die Kleinanleger in der Regel BTC, die von den Walen akkumuliert werden, bis sich der Trend umkehrt, der Preis wieder anzieht und dann die Wale verteilen und die Kleinanleger akkumulieren.
Diese Dynamik führt dazu, dass die Wale zu niedrigen Preisen akkumulieren und zu höheren Preisen verkaufen, während die Kleinanleger zu niedrigen Preisen verkaufen und dann möglicherweise zu höheren Preisen zurückkaufen.
Es muss jedoch klargestellt werden, dass die Akkumulation der Wale im Jahr 2026 vor allem zu einem Preis unter 70.000 $ stattgefunden hat, während einige Wale oberhalb von 80.000 $ bereits wieder mit dem Verkauf begonnen hatten, um Gewinne zu realisieren. Die Situation ist daher komplexer, als es bei einer oberflächlichen Analyse erscheinen mag, gerade weil die zeitlichen Abläufe im Vergleich zur Vergangenheit leicht unterschiedlich sind.
