Gestern hat der Preis von Hype ein neues Allzeithoch (ATH) erreicht.
Der Höchststand wurde über 62 $ verzeichnet, gefolgt von einer sehr kleinen Korrektur, die ihn wieder unter 60 $ brachte.
Jetzt ist er ehrlich gesagt sogar unter 58 $ gefallen, aber diese letzten Bewegungen sind wirklich wenig im Vergleich zu dem, was er in den vorangegangenen Tagen gemacht hatte.
Summary
Hype
Hype ist der native Token von Hyperliquid.
Aus streng technischer Sicht müsste Hype eigentlich als echte Kryptowährung betrachtet werden, da Hyperliquid auch eine Layer-1-Blockchain ist, die jedoch wie eine Art Layer-2 von Ethereum fungiert. Dies führt oft dazu, dass Hype nur als Token bezeichnet wird, obwohl es in Wirklichkeit eine echte Kryptowährung ist.
Hyperliquid ist nämlich nicht nur der weltweit führende DEX für den Handel mit Krypto-Perpetuals, sondern auch eine eigenständige Layer-1-Blockchain.
Dennoch ist seine Beziehung zu Ethereum, wenn auch indirekt, von grundlegender Bedeutung.
Nicht nur ist die Blockchain von Hyperliquid vollständig kompatibel mit der Ethereum Virtual Machine, sie verfügt auch über ein integriertes Bridging-System, das die direkte Übertragung von ETH, USDC und anderen Assets von Ethereum und Arbitrum zu Hyperliquid ermöglicht.
Der Wechsel von Ethereum zu Hyperliquid ist daher praktisch direkt und erfolgt faktisch mit einem einzigen Klick direkt auf dem DEX. Die Nutzer nehmen keinerlei Unterbrechung wahr und neigen daher fälschlicherweise dazu zu glauben, dass Hyperliquid ein Layer-2 von Ethereum wie Arbitrum und keine echte Layer-1 ist.
Dieser Faktor spielt jedoch eine sehr wichtige Rolle sowohl für den Erfolg von Hyperliquid als auch, indirekt, für den Marktwert von Hype.
Der Erfolg von Hyperliquid
Hyperliquid funktioniert als DEX sehr gut.
Es handelt sich nämlich um eine sehr schnelle, sehr leistungsfähige dezentrale Börse, die den Handel mit Krypto-Perpetual-Futures (Perps) ermöglicht, mit der Möglichkeit, sowohl Long- als auch Short-Positionen zu eröffnen, und auch mit Hebelwirkung.
Die Tatsache, dass es nahezu keine Unterbrechung zu Ethereum gibt, hat dazu geführt, dass die Liquidität sehr leicht von Ethereum zu Hyperliquid geflossen ist, was in kurzer Zeit viel davon auf die neue Blockchain gebracht hat.
Man braucht nur zu sagen, dass in nur sechseinhalb Monaten, von Anfang Dezember 2024 bis Mitte Mai 2025, sein TVL von null auf eine Milliarde Dollar gestiegen ist und dann im September desselben Jahres das Allzeithoch von 2,7 Milliarden erreicht hat.
Mit Beginn des Krypto-Bärenmarktes ist sein TVL gesunken, aber er ist nie wieder unter 1,1 Milliarden gefallen.
Im Gegenteil, seit Ende Januar 2026 ist er wieder etwas gestiegen, bis auf die aktuellen 1,7 Milliarden Dollar.
Jetzt ist sie die siebtgrößte Blockchain der Welt nach TVL, obwohl sie weniger als zwei Jahre alt ist, aber wenn man Bitcoin (also Lightning Network) und Base (das ein Layer-2 ist) ausschließt, wird sie zur fünften.
Das erste ATH von Hype
Vor diesem Hintergrund lassen sich die bemerkenswerten Kursentwicklungen des Tokens Hype recht leicht erklären.
Es ist jedoch eine wichtige Präzisierung dazu nötig.
Der Anfangspreis von Hype lag im Dezember 2024 bei etwa 3,2 $, auch wenn es sich dabei tatsächlich um einen zu niedrigen Ausgabepreis handelte, sodass er innerhalb weniger Wochen bereits über 30 $ gestiegen war.
Als „anfänglichen“ Referenzpunkt ist es sinnvoll, die 20 $ von Januar 2025 zu nehmen.
Ab Ende Februar des vergangenen Jahres kam es zur ersten Korrektur, die ihn auf 10 $ brachte. Mit anderen Worten: In weniger als zwei Monaten verlor er 50 % seines Marktwertes.
Mitte April kam es jedoch bereits zum Rebound, der fast fünfeinhalb Monate dauerte und das erste echte Allzeithoch über 58 $ verzeichnen ließ. Dies ist übrigens auch mehr oder weniger das aktuelle Kursniveau.
Dies erwies sich jedoch nur als Mini-Blase, und tatsächlich platzte sie im September.
Das Platzen führte dazu, dass der Preis von Hype genau auf jene 20 $ zurückkehrte, die den Ausgangspunkt der Blase selbst darstellen.
Die aktuelle Situation
Ende Januar 2026 kam es zum zweiten Rebound.
Bis jetzt dauert dieser Rebound seit viereinhalb Monaten an, also nicht viel kürzer als die Dauer der Mini-Blase des vergangenen Jahres.
Außerdem hat der laufende Rebound den Preis von Hype vom Ausgangspunkt aus bereits um fast 200 % steigen lassen, sodass eine ähnliche Dynamik derjenigen der Mini-Blase des vergangenen Jahres sehr ähnlich erscheint.
Es gibt jedoch ein paar Unterschiede.
Der erste ist, dass die Mini-Blase des vergangenen Jahres sich von 10 $ an zu blähen begann, während die von 2026 bei 20 $ begann.
Der zweite ist, dass sie seit viereinhalb Monaten andauert, während die vom vergangenen Jahr einen Monat länger dauerte.
Wenn wir jedoch die 20 $ als Referenz nehmen, brauchte es im vergangenen Jahr 135 Tage, um von 20 $ auf 58 $ zu steigen, um dann innerhalb weniger Tage fast augenblicklich auf 40 $ zu korrigieren. Diesmal brauchte er 130 Tage, um von 20 $ auf 62 $ zu steigen.
Daher scheint das Risiko, dass das gestern verzeichnete ATH das Platzen einer neuen Mini-Blase in den nächsten Tagen ankündigen könnte, keineswegs vernachlässigbar.
