Die Commodity Futures Trading Commission hat eine umfassende Untersuchung gegen Polymarket eingeleitet, die Prognosemarkt-Plattform, die seit Jahren in einem komplizierten Verhältnis zu US-Regulierungsbehörden steht. Die Untersuchung, die von einer mit der Angelegenheit vertrauten Quelle bestätigt und sowohl von Bloomberg als auch von CNBC berichtet wurde, umfasst die Geschäftstätigkeit von Polymarket sowie seine Aktivitäten in den sozialen Medien – ein Umfang, der weit über die Marketing-Kontroverse hinausgeht, die das Unternehmen kürzlich in die öffentliche Aufmerksamkeit gerückt hat.
Summary
Wichtigste Erkenntnisse
- Die CFTC hat nach Angaben mit der Untersuchung vertrauter Quellen eine umfangreiche, laufende Untersuchung der Geschäftstätigkeit von Polymarket und seiner Aktivitäten in den sozialen Medien eingeleitet.
- Eine Überprüfung von 1.105 Werbevideos durch das Wall Street Journal ergab, dass rund 70 % simulierte Trades statt echter Marktaktivität enthielten und damit über 140 Millionen Aufrufe auf TikTok, YouTube und Instagram generierten.
- Content-Ersteller wurden Berichten zufolge mit 2.000 bis 3.000 US-Dollar pro Monat über den Marketing-Dienstleister Virality bezahlt und angewiesen, die Sponsoring-Vereinbarungen nicht offenzulegen.
- Polymarket ist seit einer CFTC-Einigung im Jahr 2022 vom Dienst an US-Nutzer ausgeschlossen, hat jedoch im Dezember eine regulierte US-Börse gestartet, um den inländischen Zugang wiederherzustellen.
- Dies ist die erste große CFTC-Untersuchung gegen eine Event-Contract-Plattform unter dem Vorsitz von Michael Selig, dessen Amtszeit ansonsten als unterstützend für Prognosemärkte gilt.
Was die CFTC-Untersuchung zu Polymarket tatsächlich abdeckt
Die Untersuchung ist aktiv und umfangreich, obwohl weder die CFTC noch Polymarket eine offizielle Stellungnahme abgegeben haben. Eine mit der Angelegenheit vertraute Quelle sagte CNBC, die Untersuchung sei noch im Gange, ohne offenzulegen, wann sie begonnen habe. Bloomberg berichtete separat, dass sich die Untersuchung über die Social-Media-Marketingpraktiken von Polymarket hinaus auf andere Teile der Unternehmensaktivitäten erstreckt – ein Detail, das darauf hindeutet, dass die Aufsichtsbehörden das Verhalten der Plattform mit einem Weitwinkelblick betrachten.
Das Timing ist wichtig. Diese Untersuchung folgt kurz darauf, dass die CFTC und das US-Justizministerium eine frühere Untersuchung gegen Polymarket im Juli letzten Jahres ohne Anklage eingestellt haben. In diesem früheren Fall ging es darum, ob Polymarket US-Nutzern unzulässigerweise den Zugang zu seiner Plattform ermöglichte. Die neue Untersuchung stellt eine eigenständige und potenziell folgenschwerere Prüfungslinie dar.
Ein für seine Unterstützung von Prognosemärkten bekannter Regulator wendet sich der Durchsetzung zu
Besonders bemerkenswert ist, wer die CFTC leitet. Vorsitzender Michael Selig gilt allgemein als einer der prognosemarktfreundlichsten Regulatoren in der jüngeren Geschichte der Behörde. Seine Amtszeit war geprägt von aktiver Unterstützung für Event-Contract-Plattformen, einschließlich Rechtsstreitigkeiten gegen Bundesstaaten, die diese einschränken wollten. Vor diesem Hintergrund sendet die Einleitung einer prominenten Untersuchung gegen die bekannteste Plattform des Sektors ein unmissverständliches Signal, dass selbst eine wohlwollende regulatorische Haltung Grenzen hat, wenn Marketingverhalten in Frage gestellt wird.
Vorwürfe irreführender Marketingpraktiken
Die Untersuchung folgt auf eine Enthüllung des Wall Street Journal, in der die Zeitung eine systematische Kampagne irreführender Werbeinhalte beschrieb. Das Journal überprüfte 1.105 Videos, die zwischen Dezember 2025 und Mitte Mai veröffentlicht wurden, und stellte fest, dass etwa 70 % simulierte Trades statt tatsächlicher Marktaktivität enthielten. Polymarket soll Nachbildungen seiner Handelsplattform verwendet haben, um in diesen Videos fingierte Wetten und erfundene Gewinne zu inszenieren – Trades, die bei Ausführung auf der Live-Plattform zu Verlusten geführt hätten.
Das finanzielle Ausmaß der angeblichen Täuschung ist bemerkenswert. Die Kampagne zeigte Berichten zufolge rund 1,9 Millionen US-Dollar an fingierten Wetten, darunter fast 900.000 US-Dollar an erfundenen Gewinnen. Diese Zahlen spiegelten keine realen Ergebnisse wider – sie wurden konstruiert, um die Plattform für potenzielle Nutzer attraktiver und profitabler erscheinen zu lassen.
Nicht offengelegte Influencer-Zahlungen und eine Kampagne mit 140 Millionen Aufrufen
Die Reichweite der Werbung war erheblich. Das Analyseunternehmen Tubular schätzte, dass die Videos mehr als 140 Millionen Aufrufe auf TikTok, YouTube und Instagram erzielten. Die Content-Ersteller hinter diesen Videos wurden Berichten zufolge mit 2.000 bis 3.000 US-Dollar pro Monat über einen Marketing-Dienstleister namens Virality bezahlt. Entscheidend ist, dass sie angeblich angewiesen wurden, nicht offenzulegen, dass die Inhalte gesponsert waren – ein direkter Verstoß gegen gängige Offenlegungsstandards im Influencer-Marketing und möglicherweise gegen bundesrechtliche Werbevorschriften.
Die Kombination aus fingierten Handelsergebnissen und verschleierten Sponsoringzahlungen ist genau die Art von Verhalten, die die Aufmerksamkeit der Aufsichtsbehörden auf sich zieht. Für Nutzer, die durch diese Videos angezogen wurden, ist die Implikation deutlich: Was wie authentische Gewinne echter Trader aussah, war in vielen Fällen inszenierter Inhalt, der vom Unternehmen selbst finanziert wurde.
Reaktion von Polymarket und Compliance-Bemühungen
Die öffentliche Reaktion von Polymarket ist zurückhaltend. Das Unternehmen teilte CNBC mit, es führe eine umfassende Prüfung seiner aktiven Werbeinhalte durch, um die Einhaltung seiner eigenen internen Standards sowie der geltenden regulatorischen und rechtlichen Offenlegungspflichten sicherzustellen. Die Prüfung signalisiert, dass das Unternehmen die Vorwürfe ernst nimmt, ohne jedoch ein Fehlverhalten einzugestehen. Einzelheiten darüber, was diese Prüfung umfasst und was sie ergeben hat, bleiben jedoch unveröffentlicht.
Vom Verbot 2022 zur regulierten US-Börse
Die Vorgeschichte von Polymarket mit US-Regulierungsbehörden liefert wichtigen Kontext. Das Unternehmen wurde nach einer Einigung mit der CFTC im Jahr 2022 vom Dienst an US-Nutzern ausgeschlossen, nachdem es es versäumt hatte, sich ordnungsgemäß bei der Aufsichtsbehörde zu registrieren. Trotz dieses Verbots sollen einige US-Nutzer weiterhin über virtuelle private Netzwerke auf die Plattform zugegriffen haben.
Das Unternehmen arbeitet aktiv daran, diese Beziehung zu reparieren. Im Dezember startete Polymarket eine von der CFTC regulierte US-Börse, die speziell darauf ausgelegt ist, den legitimen Zugang für inländische Nutzer wiederherzustellen, und hob die Warteliste für die Plattform etwa sechs Wochen auf, bevor die aktuelle Untersuchung öffentlich wurde. Dass die Untersuchung so kurz nach diesen Schritten in Richtung regulatorischer Compliance bekannt wurde, schafft für das Unternehmen eine unangenehme Gegenüberstellung.
Politische Prüfung als zusätzliche Ebene
Der regulatorische Druck wird nun durch den Kongress verstärkt. Die Senatoren Adam Schiff und John Curtis schickten letzte Woche einen Brief an CFTC-Vorsitzenden Michael Selig und baten ihn zu bestätigen, ob die Behörde eine Untersuchung der Werbepraktiken von Polymarket eingeleitet habe. In ihrem Schreiben forderten sie Selig außerdem auf zu erläutern, wie die CFTC die Beschränkungen für US-Nutzer aus der Einigung von 2022 durchgesetzt hat – eine Frage, die angesichts der berichteten VPN-Umgehungen zusätzliches Gewicht erhält.
Über die spezifischen Fragen zu Polymarket hinaus sprachen die Senatoren etwas Grundsätzlicheres an: ob die CFTC derzeit über ausreichende Aufsichtsinstrumente verfügt, um Prognosemärkte überhaupt zu überwachen. Sie forderten Details zu den Werbestandards der Behörde, zu Regeln für Influencer-Offenlegungen, zu Verbraucherschutzrahmen und zu Anforderungen an die Altersverifikation. Diese Fragestellung deutet darauf hin, dass die Untersuchung als Katalysator für eine breitere politische Debatte darüber dienen könnte, wie Event-Contract-Plattformen reguliert werden – und ob bestehende Rahmenwerke für die Geschwindigkeit und Reichweite, mit der Social-Media-Marketing Verbraucher erreichen kann, ausreichend sind.
Für Polymarket bedeutet der weitere Weg, eine mehrgleisige Herausforderung zu bewältigen: eine laufende Bundesuntersuchung, eine Kongressanfrage, öffentliche Vorwürfe irreführenden Marketings und die Reputationsrisiken, als erste große Plattform von einem CFTC-Vorsitzenden unter die Lupe genommen zu werden, der eigentlich als Verbündeter galt. Ob die derzeit durchgeführte Prüfung in konkrete Rechenschaftspflichten mündet – oder lediglich in formale Compliance – könnte maßgeblich bestimmen, wie weit die Aufsichtsbehörden zu gehen bereit sind.
FAQ
Was ist der Umfang der CFTC-Untersuchung zu Polymarket?
Die Untersuchung der CFTC umfasst die Geschäftstätigkeit von Polymarket im weiteren Sinne, einschließlich seiner Aktivitäten in den sozialen Medien und seiner Werbepraxis. Laut Bloomberg erstreckt sich die Untersuchung über die Marketingkampagne hinaus, die die anfängliche Prüfung ausgelöst hat, und bezieht sich auch auf andere Aspekte der Unternehmensaktivitäten.
Welcher irreführenden Praktiken wird Polymarket in seinem Marketing beschuldigt?
Polymarket wird beschuldigt, gefälschte Trading-Videos mit simulierten Wetten und erfundenen Gewinnen verwendet zu haben, die mit Nachbildungen seiner Plattform erstellt wurden. Außerdem wird dem Unternehmen vorgeworfen, Content-Ersteller über den Dienstleister Virality mit 2.000 bis 3.000 US-Dollar pro Monat bezahlt zu haben, ohne von ihnen zu verlangen, das Sponsoring offenzulegen – eine Praxis, die über 140 Millionen Aufrufe auf TikTok, YouTube und Instagram generierte.
Wie reagiert Polymarket auf die Untersuchung und die Vorwürfe?
Polymarket teilte CNBC mit, es führe eine umfassende Prüfung seiner aktiven Werbeinhalte durch, um die Einhaltung regulatorischer und rechtlicher Offenlegungsstandards sicherzustellen. Das Unternehmen hat keine formelle Stellungnahme abgegeben, die direkt auf die CFTC-Untersuchung eingeht.
Welche Maßnahmen hat Polymarket ergriffen, um US-Vorschriften einzuhalten?
Nach einer Einigung mit der CFTC im Jahr 2022, die US-Nutzer von der Hauptplattform ausschloss, startete Polymarket im Dezember eine von der CFTC regulierte US-Börse, um den legitimen inländischen Marktzugang wiederherzustellen. Die Warteliste der Plattform wurde etwa sechs Wochen vor dem öffentlichen Bekanntwerden der aktuellen Untersuchung aufgehoben.
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