Strategy hat seine Bitcoin-Verkaufsaktivität deutlich beschleunigt und in der vergangenen Woche 3.588 BTC für etwa 216 Millionen US-Dollar abgestoßen – ein Schritt, der zeigt, wie stark sich das Liquiditätsmanagement des Unternehmens in kurzer Zeit verändert hat. Die Bitcoin-Verkaufsstrategie beinhaltet nun klar, die Bestände als finanziellen Hebel zu nutzen und nicht nur als passiven Treasury-Bestand.
Summary
Wichtigste Erkenntnisse
- Strategy verkaufte 3.588 Bitcoin für rund 216 Millionen US-Dollar und reduzierte die Gesamtbestände auf 843.775 BTC.
- Der durchschnittliche Verkaufspreis lag bei etwa 60.000 US-Dollar pro Bitcoin – deutlich unter den durchschnittlichen Anschaffungskosten von 75.476 US-Dollar pro BTC.
- Die Erlöse finanzieren Ausschüttungen auf Vorzugsaktien und füllen die USD-Reserve wieder auf, die zum 5. Juli bei 2,55 Milliarden US-Dollar lag.
- Die gesamte Kapazität von 1,25 Milliarden US-Dollar im Rahmen des BTC-Monetarisierungsprogramms bleibt ungenutzt.
- Die Strategy-Aktie fiel im vorbörslichen Handel um 2 %; Bitcoin rutschte nach der Ankündigung von 62.900 auf 61.900 US-Dollar.
Strategy’s umfangreicher Bitcoin-Verkauf und was sich geändert hat
Vor einem Monat verkaufte Strategy nur 32 Bitcoin. In der vergangenen Woche verkaufte das Unternehmen mehr als das 112-Fache dieses Betrags. Der Sprung von 32 BTC auf 3.588 BTC in nur einer Woche ist keine routinemäßige Treasury-Anpassung – er signalisiert eine deutliche Eskalation darin, wie das Unternehmen seine Verpflichtungen managt.
Laut einer SEC-Meldung vom Montag senkten die Verkäufe Strategy’s gesamte Bitcoin-Bestände auf 843.775 BTC. Das macht das Unternehmen weiterhin mit Abstand zum größten bekannten börsennotierten Bitcoin-Halter, aber die Richtung ist nun klar abwärtsgerichtet – zumindest kurzfristig.
Das letzte Mal, als Strategy eine ähnlich kleine Tranche – jene 32 Bitcoin – verkaufte, reichte dies aus, um die Kryptopreise ins Rutschen zu bringen. Dieses Mal ist der Umfang völlig anders, und die Marktreaktion spiegelte das wider. Bitcoin fiel nach der Ankündigung von 62.900 auf 61.900 US-Dollar und gab damit den Großteil seiner Wochenendgewinne wieder ab. Die Strategy-Aktie verlor 2 % im vorbörslichen Handel.
Finanzielle Verwendung der Verkaufserlöse
Der Zweck der Verkäufe ist klar: die Dividendenmaschine für Vorzugsaktien am Laufen zu halten. Strategy erklärte, dass die Erlöse zur Finanzierung von Ausschüttungen auf seine Vorzugsaktien und zur Wiederauffüllung des Teils der US-Dollar-Reserve verwendet werden, der zur Deckung dieser Zahlungen in Anspruch genommen wurde.
Zum 5. Juli belief sich die USD-Reserve des Unternehmens auf 2,55 Milliarden US-Dollar – ein beträchtliches Polster, das nach den jüngsten Ausschüttungen offenbar aufgefüllt werden musste. Die Entscheidung, Bitcoin zu verkaufen, anstatt die Aktienmärkte oder andere Finanzierungsinstrumente anzuzapfen, ist bemerkenswert. Sie deutet auf eine bewusste Entscheidung hin, Bestände direkt zu monetarisieren, anstatt die Aktionäre zu verwässern.
Zur Untermauerung dieser Haltung bestätigte Strategy, dass es während der Woche bis Juli keine Aktien im Rahmen seines At-the-Market-Aktienprogramms verkauft und auch keine Aktien im Rahmen seiner Rückkaufprogramme zurückgekauft hat. Beide Programme blieben untätig, während Bitcoin die Hauptarbeit leistete.
Das Problem der Preisdifferenz
Hier werden die Zahlen unangenehm. Die 3.588 Bitcoin wurden zu einem durchschnittlichen Preis von rund 60.000 US-Dollar pro BTC verkauft. Strategy’s Gesamtbestand von 843.775 BTC wurde zu durchschnittlichen Kosten von 75.476 US-Dollar pro Bitcoin erworben – was einer Gesamtinvestition von etwa 63,69 Milliarden US-Dollar entspricht.
Das bedeutet, dass das Unternehmen Teile seiner Treasury-Bestände mit einem erheblichen Abschlag gegenüber dem gezahlten Preis liquidiert. Ein Verkauf zu 60.000 US-Dollar bei durchschnittlichen Buchkosten von 75.476 US-Dollar impliziert einen realisierten Verlust von rund 15.000 US-Dollar pro Coin auf die verkauften Einheiten. Über 3.588 BTC entspricht das mehr als 53 Millionen US-Dollar an Verlusten, die in nur einer Woche realisiert wurden – ausschließlich zur Bedienung der Vorzugsaktienverpflichtungen.
Diese Lücke ist mehr als nur ein buchhalterischer Posten. Sie wirft eine strukturelle Frage auf, ob die Finanzarchitektur des Unternehmens – aufgebaut auf der Erwartung einer anhaltenden Bitcoin-Aufwertung – wiederholte Verkäufe zu Preisen deutlich unterhalb der Kostenbasis verkraften kann, ohne nach und nach das Wertversprechen zu untergraben, das der gesamten These zugrunde liegt.
Aktivitäten im Bereich Eigenkapital und Monetarisierungsprogramm
Ein Aspekt, den Anleger beruhigend finden könnten: Das BTC-Monetarisierungsprogramm mit einer Gesamtkapazität von 1,25 Milliarden US-Dollar bleibt vollständig ungenutzt. Strategy hat diese Fazilität überhaupt nicht in Anspruch genommen, was bedeutet, dass ein erheblicher reservierter Spielraum besteht, falls das Unternehmen zusätzliche Liquidität beschaffen muss, ohne Spot-Bitcoin zu verkaufen.
Diese ungenutzte Kapazität fungiert als finanzieller Puffer – und auch als Signal, dass die aktuellen Verkäufe im Rahmen des gewöhnlichen operativen Cashflow-Bedarfs und nicht unter Notfinanzierungsdruck gesteuert werden. Ob diese Einordnung Bestand hat, falls die Bitcoin-Preise gedrückt bleiben und sich die Vorzugsdividenden weiter aufsummieren, ist eine ganz andere Frage.
FAQ
Wie viele Bitcoins hat Strategy letzte Woche verkauft und für wie viel?
Strategy verkaufte in der vergangenen Woche 3.588 Bitcoin für etwa 216 Millionen US-Dollar, wie aus einer SEC-Meldung vom 6. Juli 2026 hervorgeht.
Wie hoch ist der aktuelle gesamte Bitcoin-Bestand von Strategy nach dem Verkauf?
Nach dem Verkauf wurden Strategy’s gesamte Bitcoin-Bestände auf 843.775 BTC reduziert, die zu Gesamtkosten von etwa 63,69 Milliarden US-Dollar erworben wurden.
Wofür werden die Erlöse aus den Bitcoin-Verkäufen verwendet?
Die Erlöse werden verwendet, um Ausschüttungen auf Strategy’s Vorzugsaktien zu finanzieren und die US-Dollar-Reserve wieder aufzufüllen, die für diese Zahlungen in Anspruch genommen wurde. Die Reserve belief sich zum 5. Juli auf 2,55 Milliarden US-Dollar.
Hat Strategy kürzlich Aktien verkauft oder im Rahmen seiner Aktienprogramme zurückgekauft?
Nein. Strategy hat während der Woche bis Juli keine Aktien im Rahmen seines At-the-Market-Aktienprogramms verkauft und im Rahmen seiner Rückkaufprogramme keine Aktien zurückgekauft.
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