Der Crypto Clarity Act wurde im Juli 2025 vom Repräsentantenhaus verabschiedet und anschließend in die Beratungen des Senats eingebracht. Der Milliardär und Investor Mike Novogratz hat Erklärungen zu den Positionen der Demokraten zu dem Gesetzesentwurf abgegeben, doch der Gesetzgebungsprozess ist weiterhin im Gange, wobei zentrale Bestimmungen noch finalisiert werden müssen.
Summary
Wichtigste Erkenntnisse
- Der Crypto Clarity Act wurde im Juli 2025 vom Repräsentantenhaus verabschiedet und befindet sich seitdem in den Beratungen des Senats.
- Der Senat hat noch keine endgültigen Vereinbarungen zu Bestimmungen über Regierungsethik und Durchsetzungsbefugnisse getroffen.
- Der Gesetzentwurf schlägt vor, die Aufsicht über digitale Vermögenswerte zwischen der SEC und der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) aufzuteilen.
- Wichtige Akteure, auf die man achten sollte, sind Präsident Donald Trump, Finanzminister Scott Bessent und die Aufsichtsbehörden selbst.
- Das Hauptziel des Gesetzesentwurfs besteht darin, einen klareren Rahmen für die Marktstruktur digitaler Vermögenswerte in den Vereinigten Staaten zu schaffen.
Der Crypto Clarity Act und die Beratungen im Senat
Der Crypto Clarity Act durchläuft seit seiner Verabschiedung im Repräsentantenhaus den Gesetzgebungsprozess. Die Beratungen des Senats über den Gesetzentwurf ziehen sich über einen längeren Zeitraum hin, wobei verschiedene Bestimmungen noch einer Einigung bedürfen, bevor die Kammer zur Abstimmung übergehen kann.
Gesetzgeberischer Fortschritt seit der Zustimmung des Repräsentantenhauses
Der Gesetzentwurf wurde im Juli 2025 vom Repräsentantenhaus verabschiedet und überwand damit die erste große Hürde im Kongress für das, was Befürworter als grundlegenden Rahmen für Marktstrukturen für digitale Vermögenswerte bezeichnen. Seitdem dauern die Verhandlungen im Senat an, wobei verschiedene Bestimmungen weiterhin einer Einigung bedürfen.
Verbleibende Streitpunkte in den Verhandlungen des Senats
Laut vorliegenden Berichten muss der Senat noch die Formulierungen zu Abschnitten über Regierungsethik finalisieren, und die endgültigen Details zu den Durchsetzungsbefugnissen sind noch nicht festgelegt. Diese Elemente haben erhebliches Gewicht – die Art und Weise, wie Durchsetzungsbefugnisse zugewiesen werden, wird bestimmen, wie Aufsichtsbehörden handeln können, sobald ein Gesetz in Kraft tritt.
Bestimmungen zur Regierungsethik in Finanzgesetzen werden häufig politisch aufgeladen. Solange diese Formulierungen nicht feststehen, bleibt der Gesetzentwurf formell unvollständig.
Vom Crypto Clarity Act vorgeschlagene Aufsichtsstruktur
Im Falle seiner Verabschiedung würde der Crypto Clarity Act eine bedeutende Neuordnung der Aufsicht über digitale Vermögenswerte in den USA darstellen, wobei die Zuständigkeit formell zwischen zwei Aufsichtsbehörden aufgeteilt würde.
Aufteilung der Aufsicht zwischen SEC und CFTC
Der vorgeschlagene Rahmen teilt die Zuständigkeit zwischen der Securities and Exchange Commission und der Commodity Futures Trading Commission auf. Dieses Modell mit zwei Aufsichtsbehörden wird in Washington seit Langem diskutiert, und der Gesetzentwurf würde es gesetzlich verankern. Die genaue Grenze zwischen der Zuständigkeit von SEC und CFTC – also welche Vermögenswerte unter welche Behörde fallen – ist eine der zentralen Fragen der US-Kryptopolitik.
Für die Branche ist es wichtig, diese Grenze richtig zu ziehen. Eine klar definierte Trennlinie zwischen der Einstufung als Wertpapier oder als Rohstoff könnte die Unsicherheit in Bezug auf Compliance für Börsen, Emittenten und Vermögensverwalter verringern, die in beiden Kategorien tätig sind.
Ziele für Klarheit in Marktstrukturen für digitale Vermögenswerte
Der Gesetzentwurf zielt im Kern darauf ab, Marktteilnehmern vorhersehbare Regeln zu geben. Der US-Markt für digitale Vermögenswerte hat jahrelang auf der Grundlage eines Flickenteppichs aus Durchsetzungsmaßnahmen, Auslegungsschreiben und Gerichtsentscheidungen statt auf klaren gesetzlichen Grundlagen funktioniert. Der Crypto Clarity Act soll dies ändern – indem er Unternehmen, Investoren und Aufsichtsbehörden einen gemeinsamen Rahmen gibt, innerhalb dessen sie agieren können.
Diese Klarheit hat eine praktische Folge: Sie verringert das rechtliche Risiko für legitime Marktteilnehmer und fördert theoretisch ein stärkeres institutionelles Engagement in dieser Anlageklasse.
Aufmerksamkeit der Stakeholder und nächste Schritte
Die nächste Phase des Gesetzgebungsverfahrens hängt davon ab, ob die Unterhändler des Senats die verbleibenden Lücken bei der Ethik-Sprache und den Durchsetzungsbefugnissen schließen können. Die Positionen von Finanzminister Scott Bessent und Präsident Donald Trump könnten eine Rolle spielen, sobald sich der Senat einer Schlussabstimmung nähert. Etwaige Erklärungen der SEC oder der Commodity Futures Trading Commission, in denen sie darlegen, wie sie ihre jeweiligen Rollen im Rahmen des vorgeschlagenen Modells interpretieren, könnten ebenfalls die Erwartungen prägen.
Das Schicksal des Gesetzentwurfs hängt davon ab, ob die Unterhändler des Senats die verbleibenden Lücken schließen können, bevor sich das Zeitfenster für Maßnahmen weiter verengt.
FAQ
Wie ist der aktuelle Stand des Crypto Clarity Act?
Der Gesetzentwurf wurde im Juli 2025 vom Repräsentantenhaus verabschiedet und befindet sich derzeit in den Beratungen des Senats. Der Senat muss noch Vereinbarungen zu Bestimmungen über Regierungsethik und Durchsetzungsbefugnisse finalisieren, bevor eine Schlussabstimmung stattfinden kann.
Welche regulatorischen Änderungen schlägt der Crypto Clarity Act vor?
Der Gesetzentwurf sieht vor, die Aufsicht über digitale Vermögenswerte zwischen der SEC und der Commodity Futures Trading Commission aufzuteilen und damit eine formelle Struktur mit zwei Aufsichtsbehörden zu schaffen, die die Markttransparenz erhöhen soll.
Wer sind die wichtigsten Akteure im Zusammenhang mit dem Crypto Clarity Act?
Zu den wichtigsten Akteuren gehören Präsident Donald Trump, Finanzminister Scott Bessent und die Aufsichtsbehörden – die SEC und die Commodity Futures Trading Commission –, deren Erklärungen die Erwartungen daran prägen werden, wie das Gesetz umgesetzt würde.
Artikel erstellt mit Unterstützung künstlicher Intelligenz und von der Redaktion überprüft.
