Ab Anfang August scheint die Akkumulation von Bitcoin durch die Wale wieder aufgenommen worden zu sein.
Tatsächlich war sie gegen Ende Juli vorübergehend unterbrochen worden, aber nach Beginn des Augusts hat sie wieder eingesetzt.
Diese Dynamik ist auf zwei verschiedene Faktoren zurückzuführen, die zusammengewirkt haben.
Summary
Der erste Faktor
Der erste Faktor ist mit Sicherheit derjenige, der mit der Entwicklung des Bitcoin-Preises zusammenhängt.
Laut On-Chain-Daten haben ab dem 14./15. Juli die BTC-Abhebungen die Einzahlungen wieder übertroffen, was die absoluten Gesamtwerte betrifft. Der lokale Höhepunkt dieser Dynamik trat am 28. Juli auf, während sich diese Dynamik ab dem 19. und bis zum 3. August buchstäblich umgekehrt hat.
Im selben Zeitraum ist der Preis von Bitcoin zunächst von 62.000 $ auf 66.000 $ gestiegen, genau in dem Moment, als die Abhebungen zu überwiegen begannen, während sich die Dynamik kurz vor der Rückkehr auf 62.000 $ mit dem Beginn der Dominanz der Einzahlungen umgekehrt hat.
Einige Tage nachdem der Preis Anfang August wieder über 63.000 $ gestiegen war, hat sich diese Dynamik erneut umgekehrt, wobei die Abhebungen wieder überwogen.
Es ist zu beachten, dass Einzahlungen von BTC auf Börsen sehr häufig zum Zweck des Verkaufs erfolgen. Daher bedeutet ein Anstieg der Bitcoin-Bestände auf den Börsen oft einen Anstieg des Verkaufsdrucks. Umgekehrt bedeutet ein Überwiegen der Abhebungen, dass der Verkaufsdruck abnimmt.
Der zweite Faktor
Der zweite Faktor ist hingegen eng mit dem Verhalten der Wale verknüpft.
Genau während der Bitcoin-Preis von 62.000 $ auf 66.000 $ stieg, nahm die Aktivität der Wale in Bezug auf Ein- und Auszahlungen zu und von den Börsen zu. Stattdessen hat sich wenige Tage nach Beginn des Preisrückgangs die Aktivität der Wale verringert und die der Retail-Anleger zugenommen.
Nun, ab dem 2. August begann die Aktivität der Wale wieder zu steigen, während die der Retail-Anleger zurückging.
Diese beiden Faktoren zusammen haben ab Mitte Juli bis wenige Tage vor Monatsende zu einer BTC-Akkumulation durch die Wale geführt.
Stattdessen haben die Retail-Anleger einige Tage nach Beginn des Preisrückgangs begonnen zu verkaufen, und erst Anfang August sind die Wale wieder zur Akkumulation zurückgekehrt.
Hinzu kommt, dass es bei fallenden Preisen nicht schwer ist, Retail-Anleger dazu zu bringen, zu niedrigen Preisen zu verkaufen: Es genügt, etwas FUD zu verbreiten, und die Retail-Anleger lassen sich sehr oft leicht überzeugen.
Umgekehrt ist es bei steigenden Preisen nicht schwer, Retail-Anleger dazu zu bringen, zu höheren Preisen zu kaufen, denn es reicht, etwas Optimismus zu verbreiten, und auch in diesem Fall beißen sie sehr oft an.
Die einzelnen Abhebungen
Heute hat zum Beispiel Lookonchain offengelegt, dass ein weiterer gerade erstellter Wallet fast 28 Millionen Dollar (434,87 BTC) von Binance abgehoben hat.
Gestern hingegen hatte er offengelegt, dass vier gerade erstellte Wallets insgesamt fast 100 Millionen Dollar (1.540 BTC) von GalaxyDigital und BitGo abgehoben hatten.
Die einzelnen Abhebungen sind sicherlich berichtenswert, eignen sich aber nicht für tiefgehende Analysen. Entscheidend sind nämlich nicht die einzelnen Abhebungen, sondern die Gesamtsumme aller Abhebungen und Einzahlungen, also der tägliche Endsaldo der BTC-Menge, die insgesamt in alle Börsen hinein- oder aus ihnen herausfließt.
Diese einzelnen von Lookonchain offengelegten Abhebungen stehen jedoch in perfektem Einklang mit den oben genannten Gesamtdaten und unterstreichen noch deutlicher die Tatsache, dass die Wale in den letzten Tagen Bitcoin akkumulieren.
Die Gründe
Die Gründe hinter diesen Abhebungen sind nicht schwer vorstellbar.
Es ist jedoch eine wichtige Präzisierung nötig. Diese Metriken messen nämlich nicht die Aktivität der Wale, die kurzfristig oder sehr kurzfristig traden, sondern die der Wale, die hodln oder mittel-/langfristig traden.
Daher ist es korrekt, von Akkumulation oder Distribution zu sprechen, während es sich bei der Analyse der Aktivitäten der Wale, die kurzfristig traden, empfiehlt, sich auf die Eröffnung oder Schließung von Long- oder Short-Positionen am Futures-Markt zu konzentrieren.
Um zu verstehen, warum die Wale zu den aktuellen Preisen BTC akkumulieren, muss man sich auf zwei verschiedene zu analysierende Elemente konzentrieren.
Das erste ist natürlich der Preis. Da die Wale bei 66.000 $ wahrscheinlich verkaufen, liegt die Vermutung nahe, dass sie vor allem unterhalb eines bestimmten Betrags kaufen möchten, der sich wahrscheinlich um 64.000 $ bewegt. Über diesem Niveau ziehen sie es in dieser Phase wahrscheinlich vor, zu traden und nicht zu akkumulieren.
Das zweite betrifft hingegen den historischen Zyklus des Bitcoin-Preises.
Seit den ersten Monaten des Jahres 2024, also nach dem Ende der Rallye aufgrund der Einführung der ETFs an den US-Börsen, hat sich eine starke Preisspanne zwischen 59.000 $ und 68.000 $ gebildet, deren Mittelpunkt bei etwa 63.000 $ liegt. Es ist möglich, dass die Wale genau diesen Trend und dieses Preisniveau im Auge behalten und es daher als interessant erachten, unterhalb von 64.000 $ zu akkumulieren, aber nicht darüber hinaus.
