Im letzten Artikel des Wall Street Journal hat Brian Armstrong, CEO von Coinbase, keine Gelegenheit ausgelassen, um Tiefschläge gegen Tether zu verteilen, was eine Welle von ungerechtfertigtem FUD über das Unternehmen und USDT, die größte Stablecoin der Welt, ausgelöst hat. Im Moment handelt es sich nur um leere Worte, da es noch keine Elemente gibt, um die Konformität des Unternehmens mit neuen potenziellen US-Vorschriften zu beurteilen.
Was bedeutet das alles für USDT?
Sehen wir uns alle Details unten an.
Summary
Brian Armstrong bereit, USDT bei Bedarf zu delisten: Sofort FUD über Tether
Vor wenigen Tagen veröffentlichte das WSJ einen Artikel, in dem ungerechtfertigt FUD (Fear, Uncertainty and Doubt) über Tether und seine stablecoin USDT verbreitet wurde. Im täglichen Bericht wurde darüber gesprochen, wie Brian Armstrong, CEO der Börse Coinbase, bereit wäre, die Münze im Bedarfsfall zu delisten.
Der auslösende Grund für diese schwerwiegende Aussage liegt in der Möglichkeit, dass die Vereinigten Staaten beginnen werden, einen strengeren regulatorischen Rahmen im Bereich der Stablecoins zu übernehmen. In diesem Fall, wenn Tether sich nicht an die neue potenzielle Regulierung anpassen kann, könnte Coinbase gezwungen sein, schwierige Entscheidungen zu treffen.
Tatsächlich repräsentiert USDT die stabilste und am weitesten verbreitete Stablecoin in der Krypto-Welt, mit einer großen Präsenz in den wichtigsten Handelspaaren der Börsen. Für Coinbase würde das Delisting der Tether Münze bedeuten, auf ein äußerst verbreitetes und geschätztes Produkt im Sektor zu verzichten.
Jedenfalls würde die Compliance-Politik mit den amerikanischen Gesetzen Coinbase keine andere Wahl lassen als das Delisting, falls USDT sich nicht anpassen könnte. Armstrongs Bemerkungen über die Möglichkeit einer solchen Situation kamen nur einen Monat nach dem Delisting desselben USDT im europäischen Gebiet aufgrund der unangenehmen Implikationen des MiCA.
Der CEO der Krypto-Börse betonte jedoch, dass er weiterhin USDT-Dienstleistungen für Kunden bereitstellen wird, um deren Off-Ramping zu anderen konformen Assets zu erleichtern.
Dies ist, was Armstrong in Bezug auf die Tether-Frage berichtet hat:
„Es gibt viele Menschen mit dem Tethering und wir möchten ihnen einen Ausweg bieten, wenn wir ihnen helfen wollen, auf ein System umzusteigen, das wir für sicherer halten“.
Das potenzielle Veränderung des regulatorischen Stablecoin-Landschafts in den USA
Coinbase glaubt, dass die US-Regierung in Kürze eine neue Stablecoin-Reform erlassen wird, die negative Auswirkungen auf Tether und USDT haben wird. Unter der neuen Trump-Administration wird angenommen, dass zwei Gesetzesvorschläge genehmigt werden, die Stablecoin-Emittenten verpflichten, US-Staatsanleihen zu halten.
Insbesondere in diesem Kontext findet der parteiübergreifende Entwurf der Senatorinnen Cynthia Lummis und Kirsten Gillibrand Platz, genannt “Payment Stablecoin Act”. Es handelt sich um einen Rechtsrahmen, der darauf abzielt, klare Regeln für Stablecoins festzulegen, um die Investoren zu schützen und die digitale Innovation zu fördern.
Im Inneren steht klar geschrieben, wie alle jene Münzen, die keine 1:1 Sicherheiten mit Einlagen in amerikanischen Anleihen aufweisen, verboten würden. Außerdem enthält der Gesetzentwurf Maßnahmen, um algorithmische Stablecoins zu verbieten und den Missbrauch über Offshore-Kanäle zu verhindern.
Nach Armstrongs Verständnis könnte diese Entwicklung des regulatorischen Umfelds negative Auswirkungen auf Tether haben. Coinbase könnte sich auf die Seite der Regulierungsbehörden stellen und USDT auch in den Vereinigten Staaten delisten, nachdem die Beziehungen zu den europäischen Märkten abgebrochen wurden.
Eine der größten Kritiken an Tether ist, dass seine vierteljährlichen Bescheinigungen, die über BDO Italia veröffentlicht werden, an vollständigen Prüfungen mangeln. Darüber hinaus argumentieren Beobachter, dass die Berichte möglicherweise nicht die strengen Standards erfüllen, die wahrscheinlich durch die neue US-Gesetzgebung festgelegt werden.
Jedenfalls scheint es, trotz der komplexen Frage, dass in den Vereinigten Staaten keiner der beiden Gesetzesentwürfe, über die gesprochen wurde, bedeutende Fortschritte gemacht hat.
Der Interessenkonflikt und der FUD über Tether und die führende Stablecoin USDT
Im Moment scheinen alle Bedenken des CEO von Coinbase auf die Verbreitung einer FUD-Kampagne gegen Tether gerichtet zu sein. Während darauf hingewiesen wird, dass die neue Stablecoin-Regulierung in den USA noch ein Trugbild ist, machen wir darauf aufmerksam, dass Tether dennoch nicht viele Schwierigkeiten hätte, regelkonform zu werden.
In diesem Moment besitzt das Unternehmen laut dem Bericht über die USDT-Reserven tatsächlich 83,89% seiner Reserven in „Cash & Cash Equivalents & Other Short-Term Deposits“. Diese Kategorie umfasst zu 80,32% US-Staatsanleihen und für den verbleibenden Teil leicht liquidierbare kurzfristige Einlagenlösungen.
Quelle: https://tether.to/en/transparency/?tab=reports
Das bedeutet, dass er sich an die potenziellen regulatorischen Änderungen anpassen sollte, indem er nur den verbleibenden Teil der Sicherheiten umwandelt, der derzeit in Form von Edelmetallen, Bitcoin, besicherten Darlehen und anderen Investitionen vorliegt.
Wir sprechen von einem kleinen Teil der Vermögenswerte von Tether, daher ist es leicht zu denken, dass das Unternehmen sich im Bedarfsfall problemlos anpassen könnte. Außerdem müssen wir beachten, dass der FUD über Tether die 6 Milliarden Dollar im Plus nicht berücksichtigt, mit einem wesentlichen Unterschied zwischen den Sicherheiten und den Schulden.
Im Moment scheinen die Schwierigkeiten für den Stablecoin-Emittenten also nur auf Europa beschränkt zu sein, wo der MiCA kostspielige Einlagen bei Banken des EU-Kreises vorschreibt. In den Vereinigten Staaten besteht dieses Problem derzeit nicht und wird sich auch im Falle einer Weiterentwicklung des regulatorischen Szenarios nicht ergeben.
Vielleicht wissen nicht alle, dass zwischen Brian Armstrong von Coinbase und der Frage des FUD über Tether ein großer Interessenkonflikt verborgen ist. Coinbase ist nämlich Minderheitsaktionär von Circle, einem Wettbewerber von Tether, der die Stablecoin USDC ausgibt und verwaltet, mit der es wichtige Einnahmen in den Jahresabschlüssen erzielt.
Offensichtlich ist die Exchange daran interessiert, USDC mehr Sichtbarkeit zu verleihen, indem sie eine dystopische Sicht auf die aktuelle Situation von USDT in den Vereinigten Staaten bietet.
