Berichten zufolge hat Anthropic einem Cloud-Computing-Deal im Wert von 35 Milliarden US-Dollar mit Lambda, einem von Nvidia unterstützten Cloud-Anbieter, zugestimmt, so ein Bericht des Wall Street Journal, der von Reuters unter Berufung auf eine mit der Angelegenheit vertraute Person bestätigt wurde. Weder Anthropic noch Lambda haben die Vereinbarung offiziell bekannt gegeben, und die genauen Bedingungen bleiben unklar. Dennoch fügt sich der gemeldete Deal in ein deutlich größeres Muster ein: Anthropic-Cloud-Deals haben sich das ganze Jahr über gehäuft, wobei sich das KI-Unternehmen Dutzende Milliarden Dollar an zukünftiger Rechenkapazität bei einer wachsenden Liste von Partnern sichert.
Summary
Wichtigste Erkenntnisse
- Anthropic hat Berichten zufolge einen Cloud-Deal im Wert von 35 Milliarden US-Dollar mit dem von Nvidia unterstützten Lambda unterzeichnet, obwohl keines der beiden Unternehmen die Vereinbarung öffentlich bestätigt hat.
- Lambda mietet ein Rechenzentrum in Texas, das von Hut 8 gebaut wurde, während Nvidia separat Kapazitäten mit Hut 8 vereinbart hat und die Chips liefert, die Lambda dort einsetzt.
- Anthropic hat sich außerdem verpflichtet, über sechs Jahre 45 Milliarden US-Dollar an Nscale zu zahlen, über ein Jahrzehnt mehr als 100 Milliarden US-Dollar an Amazons AWS und über 20 Jahre 9,1 Milliarden US-Dollar an den Bitcoin-Miner Riot Platforms.
- Ehemalige Krypto-Mining-Standorte in Texas, die von Unternehmen wie Hut 8 und Riot betrieben werden, werden dank günstigem Land, eigenen Stromnetzen und schnellen Genehmigungsverfahren zunehmend in KI-Rechenzentren umgewandelt.
- Diese riesigen Verträge sind zukünftige Verpflichtungen, keine Kosten, die Anthropic bereits bezahlt hat, und hängen davon ab, dass die Umsätze des Unternehmens im gleichen Tempo wachsen wie seine Ausgaben.
Anthropics große Cloud-Deals und Infrastrukturverpflichtungen
Anthropics Vorstoß nach Rechenleistung umfasst inzwischen ein Netz von milliardenschweren Vereinbarungen mit Cloud-Anbietern, Chipherstellern und sogar ehemaligen Krypto-Minern. Der Lambda-Deal wäre, falls bestätigt, eine der größeren Einzelverpflichtungen in diesem Portfolio, aber bei Weitem nicht die einzige.
Die 35-Milliarden-Dollar-Vereinbarung mit Lambda
Die gemeldete 35-Milliarden-US-Dollar-Vereinbarung mit Lambda fällt weniger durch ihre Größe als durch die dahinterstehende Struktur auf. Lambda selbst wird von Nvidia unterstützt, und der Chiphersteller taucht an mehreren Stellen in dem Deal auf, ohne direkt Vertragspartei zu sein. Diese gestufte Konstruktion, die zuerst vom Wall Street Journal detailliert und durch Reuters-Quellen untermauert wurde, ist von keinem der beteiligten Unternehmen unabhängig verifiziert worden, und es wurden keine finanziellen Bedingungen öffentlich gemacht.
Weitere bedeutende Deals mit Cloud-Anbietern
Der Bericht über Lambda kam nur wenige Wochen, nachdem Anthropic einen separaten, sechsjährigen Deal über 45 Milliarden US-Dollar mit dem britischen Infrastrukturunternehmen Nscale abgeschlossen hatte, bestätigt von CNBC, Bloomberg und TechCrunch. Im Rahmen dieser Vereinbarung wird Anthropic rund 460 Megawatt Rechenkapazität in einem sich im Bau befindlichen Nscale-Rechenzentrum in West Virginia mieten. Die Anlage wird mit Nvidias Vera-Rubin-Chips betrieben und soll bis Ende 2027 in Betrieb gehen.
Diese beiden Vereinbarungen stehen neben einer noch größeren Verpflichtung: Amazon hat erklärt, dass Anthropic in den nächsten zehn Jahren mehr als 100 Milliarden US-Dollar bei AWS ausgeben wird, was fünf Gigawatt Kapazität und Zugang zu Amazons Trainium3-Silizium umfasst. Anthropic hat außerdem einen 20-jährigen Deal über 9,1 Milliarden US-Dollar mit dem Bitcoin-Miner Riot Platforms, eine Vereinbarung über 10 Milliarden US-Dollar mit dem erst eine Woche alten Cloud-Startup Volta sowie weitere Pakete mit Google und Broadcom unterzeichnet. Berichten zufolge hat das Unternehmen zudem erste Gespräche über das Anmieten von Rechenleistung im Wert von 10 Milliarden US-Dollar von Meta geführt – eine ungewöhnliche Paarung, da beide Firmen um dieselben Ingenieure und Unternehmenskunden konkurrieren.
In der Gesamtschau offenbaren diese Anthropic-Cloud-Deals eine klare Strategie: die Einsätze auf möglichst viele Anbieter zu verteilen, statt sich auf einen zu stützen. Für ein Unternehmen, dessen gesamte Produktpalette auf einer einzigen Modellfamilie läuft, ist es naheliegend, die Abhängigkeit von einem einzelnen Compute-Anbieter zu vermeiden.
Nvidias zentrale Rolle und Rechenzentrumsvereinbarungen
Nvidias Fingerabdrücke finden sich in Anthropics Infrastrukturaufbau überall, selbst in Deals, an denen das Unternehmen formal nicht beteiligt ist. Dieses Muster wirft ernsthafte Fragen dazu auf, wie stark konzentriert die Lieferkette hinter diesen Verpflichtungen inzwischen ist.
Lambdas Rechenzentrums-Mietvertrag in Texas über Hut 8
Lambda hält den Mietvertrag für ein Rechenzentrum in Nueces County, Texas, das ursprünglich von dem zum Infrastrukturanbieter gewandelten Bitcoin-Miner Hut 8 entwickelt wurde. Nvidia hat eine separate Vereinbarung mit Hut 8, um sich Kapazitäten an diesem Standort zu sichern, und Lambda ist das Unternehmen, das Nvidias eigene Chips dort einsetzt. Verfolgt man diese Kette genau, taucht Nvidia in einer einzigen Transaktion an drei verschiedenen Stellen auf: als Investor im Mieter, als Vertragspartner für den Standort und als Lieferant der Hardware, die diesen füllt.
Diese Struktur ist nicht einzigartig für diesen Deal. Nvidia hat das Jahr damit verbracht, ähnliche Konstruktionen in der gesamten Branche aufzubauen und Cloud-Anbietern dabei zu helfen, die Finanzierung und Immobilien zu sichern, die für den Einsatz seiner Systeme nötig sind. Es ist dieselbe Logik hinter dem Umsatzbeteiligungsprogramm, das Nvidia im Juli eingeführt und laut Berichten in der vergangenen Woche wegen interner kartellrechtlicher Bedenken wieder ausgesetzt hat.
Nvidias Lieferkettenverflechtungen und Infrastruktursupport
Das Konzentrationsrisiko liegt direkt unter der Oberfläche von Anthropics Diversifizierungsstrategie. Verträge über viele Anbieter zu streuen, wirkt auf dem Papier wie Resilienz, aber die meisten dieser Anbieter setzen letztlich die Chips desselben Herstellers in Anlagen ein, deren Sicherung dieser Hersteller selbst mitorganisiert hat. Das ist auch für den breiteren KI-Infrastrukturaufbau in Texas relevant, da Nvidias Beteiligung an Finanzierung, Standortwahl und Belieferung derselben Projekte die Grenze zwischen Wettbewerb und Koordination entlang der Lieferkette verwischt.
Umwandlung von Krypto-Mining-Infrastruktur in KI-Kapazität
Bitcoin-Miner tauchen in Anthropics Infrastrukturdeals aus Gründen auf, die wenig mit Kryptowährungen zu tun haben. Was sie tatsächlich einbringen, sind Grundstücke, Strom und Netzzugang, deren Sicherung Jahre gedauert hat und die sich nicht leicht replizieren lassen.
Bitcoin-Miner schwenken auf KI-Workloads um
Hut 8 ist nun der zweite vom Miner zum Betreiber gewandelte Akteur, der in Anthropics Lieferkette auftaucht, nach Riot Platforms. Beide Unternehmen verfügen über Netzanschlüsse, Grundstücke und Stromverträge, die über Jahre hinweg aufgebaut wurden – Inputs, die knapper und schwerer zu beschaffen geworden sind als die Chips selbst. Die Umwandlung von Krypto-Mining-Infrastruktur in KI-Infrastruktur ist in den vergangenen zwei Jahren still zu einer der bedeutenderen strukturellen Verschiebungen in der Branche geworden, auch wenn sie nicht so viel Aufmerksamkeit erhalten hat wie die Chip-Deals selbst.
Vorteile von Texas für KI-Rechenzentren
Texas taucht in diesen Ankündigungen aus praktischen Gründen immer wieder auf. Günstiges Land, ein vom Rest des Landes getrenntes Stromnetz und ein Genehmigungsprozess, der schneller abläuft als in den meisten Bundesstaaten, haben es zur Standardwahl für jedes Unternehmen gemacht, das kurzfristig eine Gigawatt-Kapazität benötigt. Diese Kombination erklärt, warum sowohl der mit Lambda verbundene Standort in Nueces County als auch andere KI-Infrastrukturprojekte in Texas weiterhin große Player anziehen.
Finanzielle und Marktrisiken in Anthropics Deals
Keines der mit diesen Anthropic-Cloud-Deals verbundenen Gelder ist bislang tatsächlich ausgegeben worden. Jede Zahl – von den 35 Milliarden US-Dollar, die an Lambda gebunden sind, bis hin zu den 100 Milliarden US-Dollar der Amazon-Verpflichtung – stellt eine mehrjährige Verpflichtung dar, die künftigen Umsätzen gegenübersteht, die zwar schnell wachsen, aber noch nicht die Größenordnung erreicht haben, die diese Verträge voraussetzen.
Anthropics Run-Rate ist schnell genug gestiegen, um die Rechnung plausibel erscheinen zu lassen, und hat Berichten zufolge Anfang dieses Jahres die Marke von 30 Milliarden US-Dollar überschritten. Ob sie tatsächlich das Niveau erreicht, das diese Verträge unterstellen, ist eine andere Frage als die, ob sie überhaupt wächst. Das Unternehmen hat bei der SEC vertraulich einen Börsengang beantragt und erste Gespräche mit potenziellen Investoren geführt, was zusätzlichen Druck auf seine Infrastrukturstrategie ausübt, sich unter genauer Prüfung zu bewähren, während es versucht, seine gemeldete Bewertung von 965 Milliarden US-Dollar gegenüber Rivalen wie OpenAI und Google zu rechtfertigen.
Anthropic hat zudem auf reale Belastungen hinter diesen Zahlen hingewiesen. Anfang dieses Jahres erklärte das Unternehmen, dass die wachsende Nachfrage nach seinen Claude-Modellen zu einer von ihm als „unvermeidliche Belastung“ bezeichneten Beanspruchung seiner Infrastruktur geführt habe, was die „Zuverlässigkeit und Leistung“ für Nutzer während der Spitzenzeiten beeinträchtigte. Das ist die Wette, die all diesen Verträgen zugrunde liegt: Anthropic sichert sich jetzt Kapazitäten zu heute vereinbarten Preisen für eine Nachfrage, von der es ausgeht, dass sie sich später materialisieren wird.
FAQ
Wie groß ist Anthropics Cloud-Deal mit Lambda?
Anthropic hat Berichten zufolge einen Cloud-Deal im Wert von 35 Milliarden US-Dollar mit dem von Nvidia unterstützten Lambda unterzeichnet, obwohl keines der beiden Unternehmen die Details offiziell bestätigt hat und der Bericht auf anonymen Quellen des Wall Street Journal und von Reuters beruht.
Wie ist Nvidia am Cloud-Deal zwischen Anthropic und Lambda beteiligt?
Nvidia ist indirekt über mehrere Kanäle beteiligt: Das Unternehmen hat in Lambda investiert, Rechenzentrumskapazitäten mit Hut 8 in Texas vereinbart und liefert die Chips, die Lambda in dieser Anlage einsetzt.
Warum ist Texas ein wichtiger Standort für Anthropics KI-Rechenzentren?
Texas bietet günstiges Land, ein vom Rest des Landes getrennt betriebenes Stromnetz und einen Genehmigungsprozess, der schneller abläuft als in den meisten anderen Bundesstaaten, was es zu einem bevorzugten Standort für groß angelegte KI-Rechenzentrumsprojekte macht.
Handelt es sich bei Anthropics großen Infrastrukturverträgen um sofortige Ausgaben?
Nein. Es handelt sich um mehrjährige zukünftige Verpflichtungen, die an das erwartete Umsatzwachstum von Anthropic geknüpft sind, nicht um Kosten, die das Unternehmen bereits bezahlt hat. Das Ausmaß der Verpflichtungen setzt ein weiterhin rasches Wachstum der Nachfrage nach seinen KI-Produkten voraus.
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