Niederländische Staatsanwälte haben den letzten Teil verkauft der von der zusammengebrochenen Handelsplattform Knaken beschlagnahmten Kryptowährungen und damit 2,2 Millionen € für eine Konkursmasse eingenommen, die nun von Tausenden von Kunden genau beobachtet wird. Die Krypto-Insolvenz von Knaken ist zu einem warnenden Beispiel dafür geworden, was passiert, wenn sich die Finanzen einer Handelsplattform schneller auflösen, als Aufsichtsbehörden oder Kunden reagieren können, und die frische Kapitalspritze ist nur der Anfang eines langen und unsicheren Sanierungsprozesses.
Summary
Wichtigste Erkenntnisse
- Niederländische Staatsanwälte verkauften die verbleibende Kryptowährung von Knaken für 2,2 Millionen € und verschafften der Konkursmasse damit ihren ersten nutzbaren Geldpool.
- Das Gericht in Rotterdam erklärte Knaken am 16. Juli für insolvent, nachdem Staatsanwälte behauptet hatten, dass rund 7 Millionen € nicht nachweisbar seien.
- Insolvenzverwalter Carl Hamm kontaktierte etwa 6.300 Kunden, die schätzungsweise 10 bis 12 Millionen € investiert hatten.
- Knaken-Eigentümer Ronald J. bestreitet die Rechnungslegung des Insolvenzverwalters und sagt, die Orders seien über einen Liquiditätsanbieter ausgeführt worden.
- Knaken verfügte über keine Zulassung im Rahmen des EU-Regelwerks MiCA und stellte seine Dienste ein, nachdem die Frist am 30. Juni 2025 verstrichen war.
Knakens Insolvenz und fehlende Gelder
Das Gericht in Rotterdam erklärte Knaken am 16. Juli für insolvent, nachdem Staatsanwälte geltend gemacht hatten, dass rund 7 Millionen € aus den Büchern der Plattform verschwunden seien. Diese eine Zahl gab den Ton für alles Weitere vor.
Der offiziellen Gerichtszusammenfassung zufolge verfügte Knaken schlicht nicht mehr über genügend Vermögenswerte, um seine Kunden vollständig zurückzuzahlen. Die Staatsanwaltschaft hatte den Insolvenzantrag bereits am 30. Juni gestellt und argumentiert, sie handele im öffentlichen Interesse, weil den Kunden die Informationen fehlten, die sie zur richtigen Einschätzung ihrer eigenen Rechtsposition benötigten. Etwa zur gleichen Zeit stellte das Gericht fest, dass Kunden nicht mehr auf ihre Konten zugreifen konnten, nachdem Knaken den Zugang zu seiner Handelsplattform blockiert hatte, sodass viele Menschen keine Möglichkeit mehr hatten, ihre Kontostände zu prüfen oder Gelder abzuheben.
Beschlagnahme und Verkauf von Krypto-Vermögenswerten
Die Staatsanwaltschaft beschlagnahmte die verbleibende Kryptowährung von Knaken kurz vor der Insolvenzanmeldung und leitete später deren Verkauf ein, um volatile digitale Vermögenswerte in einen festen Euro-Betrag umzuwandeln, bevor sich die Werte weiter verändern konnten. Dieser Verkauf brachte die 2,2 Millionen €, die nun in der Konkursmasse liegen.
Rechtsgrundlage für den Verkauf der beschlagnahmten Krypto-Vermögenswerte war Artikel 117 der niederländischen Strafprozessordnung, eine Bestimmung, die es den Behörden erlaubt, beschlagnahmtes Eigentum zu veräußern, wenn dessen Wert zu verfallen droht. Insolvenzverwalter Carl Hamm unterstützte die Entscheidung mit der Begründung, dass Kryptopreise stark schwanken können, während Insolvenzverfahren sich hinziehen, und dass die Sicherung eines Euro-Betrags den verbleibenden Wert für die Gläubiger schützt.
Gerichtsakten, auf die sich niederländische Medien berufen, verweisen außerdem auf eine separate Überweisung von 2,3 Millionen € von Knaken an ein Privatunternehmen unter der Kontrolle von Ronald J., die das Gericht Berichten zufolge als Interessenkonflikt einstufte. Hamm prüft weiterhin, ob sich innerhalb der Struktur von Knaken noch weiteres Geld, Forderungen oder andere veräußerbare Vermögenswerte finden.
Kundenforderungen und Aussichten auf Gläubigerrückzahlungen
Die aus dem Krypto-Verkauf erzielten 2,2 Millionen € decken nur einen Bruchteil dessen ab, was Kunden nach eigenen Angaben bei Knaken eingezahlt haben, und Insolvenzverwalter Carl Hamm hat die Menschen bereits davor gewarnt, mit einer vollständigen Rückzahlung ihrer Guthaben zu rechnen. Diese Warnung ist wichtig, weil sie den Rahmen für die gesamte weitere Diskussion über die Rückgewinnung von Forderungen der Knaken-Gläubiger setzt.
Hamm nahm Kontakt zu rund 6.300 Personen auf, die in jüngerer Vergangenheit Positionen auf der Plattform gehalten hatten. Seiner Schätzung nach beläuft sich das insgesamt über Krypto-Positionen, Zertifikate und Kundenkredite investierte Volumen auf irgendwo zwischen 10 und 12 Millionen €. Gemessen an dieser Spanne lässt der Erlös von 2,2 Millionen € – vor Abzug der Insolvenzkosten und bevor geklärt ist, welche Gläubigerklassen zuerst bedient werden – eine große Lücke. Hamm hat bislang weder eine voraussichtliche Quote noch ein Auszahlungsdatum veröffentlicht.
Ein Teil der Auseinandersetzung dreht sich darum, wie die Kundenbestände ursprünglich strukturiert waren. Hamm sagte, die Kunden scheinen Forderungen gegen Knaken zu halten, die an Euro-Beträge geknüpft sind, statt unmittelbares Eigentum an Kryptowährungen zu besitzen, die in individuellen Wallets geparkt sind. Er behauptete außerdem, Knaken habe nie genug Krypto gekauft, um jede in den Kundenkonten ausgewiesene Position zu decken, und dass Investitionen und laufende Geschäftskosten in einen gemeinsamen Pool geflossen seien, bevor sich Verluste aufbauten. Bisher hat seine Untersuchung noch keine endgültige öffentliche Rechnungslegung darüber hervorgebracht, wie viel Krypto tatsächlich gekauft wurde oder wie genau die Deckungslücke entstanden ist.
Ronald J. weist dieses Gesamtbild zurück. Er sagte, jede Kundenorder sei über einen Liquiditätsanbieter geleitet worden und könne anhand einer Order-ID, eines Ausführungskurses und eines Zeitstempels verifiziert werden. „Jede über Knaken platzierte Order wird bei unserem Liquiditätsanbieter ausgeführt“, sagte er und bezeichnete die Darstellung des Insolvenzverwalters als „völlig falsch und schädlich“. Er vermied es, ausdrücklich zu bestreiten, dass ein Teil der Kundenpositionen ungedeckt blieb, widersprach aber der Vorstellung, dass Orders im Allgemeinen nicht ausgeführt worden seien, und sagte, für die meisten der rund 145 unterstützten Kryptowährungen habe es entsprechende Bestände gegeben. Er sagte außerdem, er erkenne die von Hamm genannten 10 bis 12 Millionen € nicht an und verstehe nicht, wie diese Zahl berechnet worden sei. Da sowohl die Prüfung des Insolvenzverwalters als auch die strafrechtlichen Ermittlungen noch laufen, hat keine der beiden Rechnungslegungen bislang eine endgültige gerichtliche Bewertung erfahren.
Regulatorischer und strafrechtlicher Untersuchungskontext
Knaken erhielt nie eine Zulassung im Rahmen des EU-Regelwerks Markets in Crypto Assets, eine Lücke, die mit erklärt, warum die Plattform ihren regulären Betrieb einstellte, als die Compliance-Frist ablief. Die niederländische Finanzmarktaufsicht, die Krypto-Dienstleister in den Niederlanden überwacht, verlangt von Unternehmen eine Zulassung oder eine gültige Notifizierung durch eine berechtigte europäische Aufsichtsbehörde, bevor sie erfasste Krypto-Dienstleistungen anbieten. Als die Niederlande ihre nationale Übergangsfrist am 30. Juni 2025 beendeten, stand Knaken nicht auf der Liste der zugelassenen Anbieter.
Dies ist einer der Momente, in denen die Geschichte der MiCA-Krypto-Zulassung über Knaken hinaus Bedeutung hat: Unternehmen, die MiCA erfüllen, können in europäischen Märkten grenzüberschreitend tätig sein, während diejenigen, die dies nicht tun, Gefahr laufen, vollständig aus dem regulierten Bereich gedrängt zu werden – wie es hier geschehen ist. Dennoch erklärt das Fehlen einer Zulassung für sich genommen nicht, was mit den Kundengeldern passiert ist. Der Lizenzstatus, die Höhe der Insolvenzlücke und etwaiges strafbares Verhalten bleiben getrennte Fragen, die Ermittler anhand von Finanzunterlagen und anderen Beweismitteln noch beantworten müssen.
Knaken hat auf einen Diebstahl von 23 Bitcoin im Jahr 2020 hingewiesen, die damals etwa 140.000 € wert waren, und diesen als Teil seiner finanziellen Probleme dargestellt. Spätere Kursanstiege hätten den Ersatz dieser Coins deutlich teurer gemacht, doch die Ermittler haben den Diebstahl bislang nicht öffentlich als vollständige Erklärung für die Deckungslücke akzeptiert. Die Staatsanwaltschaft führt eine strafrechtliche Untersuchung möglicher Delikte im Zusammenhang mit den Finanzen von Knaken durch, und bislang wurden weder Anklagen erhoben noch Verdächtige benannt oder eine Frist für den Abschluss der Ermittlungen gesetzt.
Wie es für die Gläubiger von Knaken weitergeht
Kunden können weiterhin Forderungen bei Hamm einreichen, zusammen mit Kontoauszügen und unterstützenden Nachweisen, doch der Insolvenzverwalter muss jede Forderung prüfen, ihre rechtliche Rangfolge bestimmen und weiter nach zusätzlichen Vermögenswerten suchen, bevor Geld ausgezahlt werden kann. Hamm prüft außerdem, ob die Geschäftsführer von Knaken ihren gesetzlichen Pflichten nachgekommen sind, als sich die Lage des Unternehmens verschlechterte.
Ronald J. hat erklärt, er wolle den Gläubigern weiterhin einen Vergleichsvorschlag unterbreiten, doch ein endgültiges Abkommen, Zahlungsbedingungen oder eine Gläubigerabstimmung wurden bislang nicht bekannt gegeben. Jeder solche Plan müsste innerhalb des gerichtlich überwachten Insolvenzverfahrens funktionieren und könnte nicht außerhalb davon umgesetzt werden.
Vorerst markieren die zurückgewonnenen 2,2 Millionen € eher einen Ausgangspunkt als eine Ziellinie. Wie viel die Kunden am Ende zurückerhalten, hängt von den geprüften Forderungen, den Verwaltungskosten, der Gläubigerrangfolge und der Frage ab, ob Hamm und sein Team weitere Vermögenswerte in den Unterlagen von Knaken aufspüren.
FAQ
Wie ist der aktuelle Stand von Knakens Insolvenz?
Knaken wurde vom Gericht in Rotterdam am 16. Juli für insolvent erklärt, nachdem Staatsanwälte das Fehlen von 7 Millionen € geltend gemacht hatten.
Wie viel Geld wurde durch den Verkauf der beschlagnahmten Kryptowährung von Knaken eingenommen?
Niederländische Staatsanwälte verkauften die verbleibende Kryptowährung von Knaken für 2,2 Millionen €, um die Konkursmasse zu finanzieren.
Wie stehen die Chancen der Gläubiger, ihre Investitionen zurückzuerhalten?
Insolvenzverwalter Carl Hamm warnte, dass die Rückzahlungen begrenzt bleiben könnten, und die 2,2 Millionen € decken nur einen Teil der geschätzten 10 bis 12 Millionen € an Investitionen ab.
Ist Knaken nach EU-Kryptovorschriften zugelassen?
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