Cypherpunk Technologies hat seine Strategie in Bezug auf Zcash auf den Kopf gestellt. Anstatt einfach nur ZEC zu horten, hat das an der Nasdaq notierte Privacy-Unternehmen das nach eigenen Angaben weltweit größte Cypherpunk-Zcash-Mining-Unternehmen gestartet – ein Schritt, der die Firma von einem passiven Halter zu einem aktiven Produzenten der Privacy Coin macht, auf die sie ihre Treasury gesetzt hat.
Summary
Wichtigste Erkenntnisse
- Cypherpunk Technologies hat durch ein 33,33-Millionen-Dollar-Aktiengeschäft mit Winklevoss Capital die weltweit größte Zcash-Mining-Flotte gestartet.
- Die Flotte läuft auf Z15 Pro-Maschinen und erzeugt bereits etwa 4,2 GSol/s Equihash-Hashrate, was ungefähr 18% des gesamten Zcash-Netzwerks entspricht.
- Cypherpunk bleibt der größte Unternehmenshalter von ZEC mit rund 323.394 Coins, was etwa 1,92% des zirkulierenden Angebots entspricht, und strebt 5% an.
- Der Deal wurde über vorfinanzierte Optionsscheine für etwa 43,3 Millionen Cypherpunk-Aktien zu einem Preis von 0,77 $ pro Aktie finanziert, nicht in bar.
- Die Aktivitäten basieren vollständig in den Vereinigten Staaten und sind Teil eines erklärten Vorstoßes, mehr Zcash-Hashrate ins Inland zu holen.
Cypherpunk startet weltweit größte Zcash-Mining-Flotte
Cypherpunk Technologies hat diese Woche bestätigt, dass sein neuer Mining-Arm, Cypherpunk Mining, bereits live ist und ZEC produziert. Das Unternehmen beschreibt den Aufbau als die größte Zcash-Mining-Flotte überhaupt – ein Anspruch, der sowohl auf dem Umfang der erworbenen Hardware als auch auf der Geschwindigkeit beruht, mit der man von der Ankündigung zum Betrieb übergegangen ist.
Aktiengeschäft mit Winklevoss Capital treibt Expansion an
Die Expansion basiert auf einer aktienbasierten Transaktion im Wert von 33,33 Millionen Dollar mit Winklevoss Capital, dem Investmentvehikel von Cameron und Tyler Winklevoss. Anstatt bar zu zahlen, strukturierte Cypherpunk den Kauf über Eigenkapital – eine Entscheidung, die die Bilanz frei von neuen Schulden hält und dennoch die Hardware und Hosting-Verträge sichert, die benötigt werden, um die Flotte sofort zu betreiben.
Im Rahmen des Deals erwarb Cypherpunk Z15-Pro-Mining-Maschinen, die als neueste Generation Zcash-fokussierter Hardware beschrieben werden, zusammen mit den dazugehörigen Hosting-Vereinbarungen. Diese Kombination ermöglichte es dem Unternehmen, die übliche Verzögerung zwischen dem Kauf von Geräten und deren Inbetriebnahme zu überspringen.
Größenordnung und Marktauswirkung der Mining-Flotte
Die Flotte von Cypherpunk kontrolliert bereits einen bedeutenden Teil der gesamten Rechenleistung von Zcash – ein Umfang, der das Unternehmen sofort zu einem der einflussreichsten Einzelbetreiber im Netzwerk macht. Der Ausbau verschafft der Firma zwei getrennte Wege, ihre ZEC-Position auszubauen: den Kauf von Coins am offenen Markt und nun auch deren direkte Erzeugung durch Mining.
Die in den USA ansässige Flotte erzeugt ungefähr 4,2 GSol/s Equihash-Hashrate, was Cypherpunk auf fast 18% des gesamten Zcash-Netzwerks schätzt. Das ist eine erhebliche Konzentration von Mining-Power innerhalb eines börsennotierten Unternehmens und stellt Cypherpunk in eine andere Kategorie als typische Unternehmens-Krypto-Treasuries, die nur kaufen und halten.
Auf der Bestandsseite war Cypherpunk bereits vor dem Start der Mining-Flotte der größte Unternehmenshalter von ZEC, mit etwa 323.394 Coins oder rund 1,92% des zirkulierenden Angebots. Zusammen mit der neuen Mining-Produktion gibt das Unternehmen an, letztlich 5% des gesamten Zcash-Angebots kontrollieren zu wollen – mithilfe sowohl von Käufen als auch der Coins, die durch die eigene Hardware generiert werden.
Finanzierungsstruktur und US-basierte Aktivitäten
Die Akquisition wurde nicht in Dollar bezahlt. Cypherpunk finanzierte den Deal über einen vorfinanzierten Optionsschein, der etwa 43,3 Millionen eigene Aktien abdeckt, gekoppelt an einen Preis von 0,77 $ pro Aktie. Diese Struktur bindet die Kosten der Mining-Flotte direkt an das Eigenkapital des Unternehmens, anstatt die Barmittel zu belasten, und verknüpft das Risiko der Anleger noch enger mit der künftigen Kursentwicklung der Aktie.
Lokalisierung der Hash-Power und neue Führung
Die Geografie ist ein zentraler Bestandteil des Konzepts. Cameron Winklevoss erklärte auf X, dass die Zcash-Hashrate historisch bei einer kleinen Zahl von Minern, Pools und ASIC-Herstellern konzentriert war, die fast alle außerhalb der Vereinigten Staaten ansässig sind. Die Flotte von Cypherpunk hingegen ist über US-Anlagen verteilt, vollständig im Eigentum des Unternehmens, schuldenfrei und laut Winklevoss an niedrige Energiekosten gebunden.
Für den Betrieb holte Cypherpunk Kevin Zhang, ehemals bei Foundry, als Leiter des Minings an Bord. Chief Investment Officer Will McEvoy hat Mining als die nächste Ebene der breiteren Privacy-Technologie-Strategie des Unternehmens beschrieben, wobei erwartet wird, dass der produzierte ZEC weiteres Wachstum, zusätzliche Coin-Käufe und neue Privacy-bezogene Investitionen finanziert. Zcash-Schöpfer Zooko Wilcox schloss sich Ende letzten Jahres der breiteren Cypherpunk-Initiative an und brachte damit einen bekannten Namen aus der Privacy-Coin-Welt in die Reihen des Unternehmens.
Mit rund 43.800 ZEC, die monatlich im gesamten Netzwerk an Miner ausgegeben werden, argumentiert Cypherpunk, dass die direkte Produktion von Coins zu Kosten unterhalb der aktuellen Marktpreise den Weg zum 5%-Ziel beim Angebot deutlich effizienter beschleunigt als der reine Kauf von ZEC.
Marktrisiken und wie es weitergeht
Warum ist das über die Bilanz eines einzelnen Unternehmens hinaus wichtig? Weil der Schritt von Cypherpunk signalisiert, dass nun institutionelle Infrastruktur speziell rund um eine Privacy Coin aufgebaut wird – etwas, das an den öffentlichen Märkten bis zu diesem Deal weitgehend fehlte. Für Anleger entsteht damit eine seltene, regulierte Möglichkeit, an der Zcash-Mining-Ökonomie teilzuhaben, ohne selbst Hardware betreiben zu müssen.
Doch diese Exponierung wirkt in beide Richtungen. Cypherpunk hat eingeräumt, dass der Aktienkurs wahrscheinlich eng an die Volatilität von ZEC gekoppelt bleibt, und die Zahlen stützen das. Die Aktie ist bereits zeitweise um fast 40% eingebrochen, nachdem ein Privacy-Bug entdeckt wurde, der den Shielded Pool von Zcash betraf – ein Fehler, den das Netzwerk mit seinem Ironwood-Upgrade am 28. Juli behoben hat, bei dem der ältere Orchard-Pool durch ein neues Protokoll für abgeschirmte Transaktionen ersetzt wurde. Es gab keine Hinweise darauf, dass die Schwachstelle tatsächlich ausgenutzt worden war, doch der Vorfall zeigte, wie schnell das Vertrauen in einen einzelnen, dünn gehandelten Vermögenswert ein Unternehmen erschüttern kann, das darauf aufgebaut ist.
Zcash selbst wird derzeit knapp über 500 $ gehandelt, rund 7% höher als vor einer Woche, aber immer noch etwa 28% unter seinem Höchststand nahe 700 $ im vergangenen Jahr – selbst nach einer Rallye, die den Token laut Cointelegraph in den vergangenen zwölf Monaten um mehr als 1.300% nach oben getrieben hat. Genau diese Art von Kursschwankung macht Cypherpunks Wette zu einer mit hohem Überzeugungsgrad: Mining-Ökonomie funktioniert nur, solange der Marktpreis von ZEC komfortabel über den Produktionskosten liegt, und jeder längere Abschwung würde die Margen unter Druck setzen, die den gesamten Aufbau rechtfertigen.
Vorerst steht Cypherpunks Zcash-Mining-Flotte als die bislang direkteste Wette darauf, dass Privacy-fokussierte Blockchains die Art großskaliger, börsennotierter Infrastruktur tragen können, die früher Bitcoin vorbehalten war. Ob diese Wette aufgeht, hängt weniger vom Hashrate-Anteil ab als davon, wohin sich der ZEC-Preis von hier aus entwickelt.
FAQ
Was ist die Bedeutung der Zcash-Mining-Flotte von Cypherpunk?
Cypherpunk hat die weltweit größte Zcash-Mining-Flotte gestartet, die etwa 18% der Hashrate des Netzwerks produziert, was einen strategischen Wandel vom reinen Halten hin zur Produktion von ZEC markiert.
Wie wurde die Mining-Flotte von Cypherpunk finanziert?
Die Akquisition der Mining-Flotte wurde über ein aktienbasiertes 33,33-Millionen-Dollar-Geschäft mit Winklevoss Capital finanziert, unter Verwendung eines vorfinanzierten Optionsscheins über etwa 43,3 Millionen Aktien zu 0,77 $ pro Stück.
Was sind die langfristigen Ziele von Cypherpunk auf dem Zcash-Markt?
Cypherpunk will 5% des gesamten Zcash-Angebots kontrollieren – durch eine Kombination aus Mining-Aktivitäten und dem Kauf von Coins.
Wo befinden sich die Mining-Aktivitäten von Cypherpunk und warum ist das wichtig?
Die Mining-Flotte befindet sich in den Vereinigten Staaten und soll die Hash-Power nach Jahren, in denen die Zcash-Hashrate weitgehend außerhalb des Landes konzentriert war, wieder stärker im Inland bündeln.
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